Ingeniería Financiera

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  • PublicaciónAcceso abierto
    La importancia de las finanzas verdes y el papel del sector privado en el camino hacia la transición energética, la acción climática y el desarrollo sostenible
    (Universidad EIA, 2023) García Rendón, Isabella; Valencia Sierra, Juan José; Alviar Ramírez, Mauricio
    RESUMEN: el presente trabajo de investigación pretende identificar el papel del sector privado en la transición energética, las energías renovables y el desarrollo sostenible respondiendo a la necesidad de implementar mecanismos de transformación, participación y compromiso sectorial para facilitar la adopción de prácticas sostenibles. La metodología planteada para alcanzar el objetivo de establecer e identificar el impacto y los mecanismos de intervención del sector privado en la transición energética, se hizo a través de la revisión documental de investigaciones previas, propuestas internacionales y presentaciones corporativas permitiendo identificar plausibles soluciones a aplicar en el contexto planteado. Se determinó la compensación de huella de carbono como una alternativa aplicable y efectiva para resarcir la contaminación emitida por los procesos operativos de las diferentes compañías del sector privado que no puedan ser reducidos ni eliminados, mediante la financiación y visibilización de iniciativas, proyectos y propuestas de valor destinadas a la protección y restauración del medio ambiente.
  • PublicaciónAcceso abierto
    Propuesta de implementación de algoritmos de machine learning para realizar una adecuada gestión del inventario en una pyme colombiana del sector textil y de moda
    (Universidad EIA, 2023) Alvarez Zuluaga, Andrea; Valencia, Juan Sebastian
    RESUMEN: el sector textil y de moda ha adquirido gran relevancia en la economía colombiana debido a su importante contribución al PIB, el empleo y las exportaciones del país. No obstante, enfrenta actualmente dos grandes desafíos: la transformación digital y la competencia extranjera altamente tecnológica y avanzada en la producción y distribución de productos, lo que les permite ser más competitivos. Es importante destacar que en el sector predominan las pequeñas y medianas empresas (PYMES) cuya transformación digital es significativamente inferior a la de las grandes empresas y “startups” del país, así como a la de otras PYMES en países como Perú y Chile. Dado el papel fundamental del sector textil en la economía colombiana, la predominancia de las PYMES en la industria, y su situación preocupante en términos de transformación digital, es crucial explorar diversas opciones de innovación tecnológica que permitan a estas empresas mejorar su eficiencia en los diferentes eslabones de la cadena de suministro para aumentar su competitividad a nivel global. Así pues, la gestión adecuada de los inventarios se ha convertido en una de las principales prioridades de las compañías que buscan aumentar su eficiencia. La gestión de inventarios en la industria textil y de moda se enfrenta a desafíos adicionales debido a la gran cantidad de variables que influyen en la demanda de los productos, lo que la hace altamente volátil y difícil de predecir. Por tanto, es necesario abordar la gestión de inventarios en este sector desde una perspectiva innovadora. En este sentido, el presente estudio investigativo se enfoca en como la implementación de algoritmos de machine learning y el uso de diversas variables de información pueden ayudar significativamente en la gestión de inventarios de una empresa colombiana del sector textil y de moda.
  • PublicaciónAcceso abierto
    Diversificación de un portafolio de inversión basado diferentes medidas de riesgo
    (Universidad EIA, 2023) Agudelo Serna, Andrés; Valencia Villa, Juan Sebastián
    RESUMEN: el presente trabajo aborda la problemática de optimización de asignación de capital dentro de un portafolio de instrumentos financieros heterogéneos. Esta gestión óptima de carteras de inversión resulta un tópico crítico en finanzas corporativas, dada su incidencia en la rentabilidad y riesgo de las organizaciones. La investigación explora el potencial de técnicas de vanguardia en inteligencia artificial, específicamente la lógica difusa y los algoritmos genéticos, para la construcción de portafolios robustos mediante asignación sistémica de recursos. La metodología consiste en un estudio cuantitativo, explicativo y longitudinal. Involucra el análisis estadístico de series financieras históricas para entrenar y evaluar modelos predictivos. El alcance correlacional identifica interdependencias entre instrumentos. Se implementan dos enfoques complementarios: lógica difusa para evaluación individual de alternativas mediante reglas heurísticas, y algoritmos genéticos para búsqueda estocástica masiva en paralelo de asignaciones óptimas globales. Los resultados revelan sinergias entre ambos. La lógica difusa aporta análisis granular, manejo de incertidumbre y semántica interpretativa. Los algoritmos genéticos permiten optimización simultánea considerando interdependencias y con flexibilidad de objetivos. Se concluye que estas modernas técnicas algorítmicas de vanguardia sobresalen en la construcción de portafolios resilientes y superan limitaciones de enfoques tradicionales. Se recomienda investigación futura enfocada en despliegue de aplicaciones analíticas y validación sobre datos financieros en tiempo real. En síntesis, este trabajo ejemplifica la aplicación de algoritmos innovadores de inteligencia artificial para optimizar la gestión de portafolios de inversión corporativos, constituyendo un avance en la incorporación de técnicas de vanguardia en los procesos de decisión financiera estratégica.
  • PublicaciónAcceso abierto
    Análisis del comportamiento de la liquidez en mercados de renta variable de Latinoamérica durante recesiones económicas
    (Universidad EIA, 2023) Santa Maria Uribe, Laura; Osorio Calle, David; Cruz Castañeda, Vivian
    RESUMEN: en el mundo globalizado de hoy, los mercados financieros son cruciales para la economía de los países y la liquidez juega un papel muy importante en las mismas. La liquidez como la capacidad de un mercado para facilitar la compra y venta de activos financieros rápidamente es fundamental para su funcionamiento. Este estudio, se enfocará en los mercados de renta variable de Latinoamérica y su relación con las recesiones económicas y financieras económicas, ya que, en estas épocas de recesión, los flujos de capital y la aversión al riesgo de los inversores internacionales pueden tener un efecto importante en la liquidez de los mercados de renta variable en la región latinoamericana. El objetivo principal de esta tesis es analizar el comportamiento de la liquidez en los mercados de renta variable de Latinoamérica antes, durante y después de recesiones económicas y financieras. Para lograrlo, se llevará a cabo un estudio de datos históricos de las acciones con mayor capitalización bursátiles diferentes países en Latinoamérica, considerando periodos de recesión económica y financiera. s Este estudio busca entender cómo los mercados latinoamericanos responden a estos eventos, identificar posibles patrones y factores determinantes, y brindar información valiosa para inversionistas a manejar su exposición al riesgo de liquidez cuando hay fuertes vientos de cola traídos por una crisis económica en Estados Unidos.
  • PublicaciónAcceso abierto
    Diagnóstico de gestión de riesgos financieros en algunas microempresas del sector gastronómico de la ciudad de Medellín, Antioquia
    (Universidad EIA, 2023) Ursola Hincapié, Francisco Javier; Lochmüller, Christián
    RESUMEN: Este trabajo de grado busca diseñar un modelo empresarial que permita a las microempresas del sector gastronómico (restaurantes) de la ciudad de Medellín, Antioquia gestionar los principales riesgos financieros a los que pueden incurrir en su búsqueda de crecimiento. Para que sea posible la realización de ello, se realiza una búsqueda de información en bases de datos académicas y científicas, para obtener los conceptos principales, que den una idea más clara de lo que se hace referencia a la gestión de riesgos financieros. Con la claridad de los conceptos posteriormente se procederá a la búsqueda de microempresas ubicadas en la ciudad de Medellín con las que se realizará el modelo que servirá como apoyo en su búsqueda de crecimiento económico y empresarial. Con la realización de esta investigación se realiza una contribución para las pequeñas empresas a tomar la mejor decisión posible en su búsqueda de crecimiento teniendo en cuenta los riesgos financieros y encaminados a la mayor generación de valor posible. La metodología a implementar en la investigación es de carácter cuantitativo. Para la realización del modelo, es necesario la obtención de información de primera mano (de las microempresas), por lo cual se realizan entrevistas que permitan obtener información más específica, cuantificable y de carácter necesario para identificar puntos clave como la tolerancia al riesgo que posee la empresa y expectativas de crecimiento a futuro. Para la implementación de las entrevistas se realiza un aplicativo basado en un lienzo de PowerApps que permite la integración de diversos formularios en una misma interfaz y que estará conectado a una lista de SharePoint que permite la integración de la información en un único repositorio. La investigación realiza una muestra no probabilística ya que la población de micro y pequeñas empresas del sector servicio de comidas en Medellín es grande y por ende se dificultaría la realización de la investigación por el tiempo disponible para el cumplimiento de ello. Los resultados principales obtenidos a través de esta investigación es que las MiPymes del sector gastronómico de la ciudad de Medellín poseen poca información de los diferentes riesgos financieros a los que se pueden enfrentar en el ejercicio diario de sus actividades, haciéndolas propensas a asumir costos o perdidas que puedan llegar a un cierre temporal o incluso permanente de sus establecimientos y actividades. Con este tipo de investigaciones se pueden tener referentes para futuros estudios en los que se pretendan obtener mayor conocimiento en los diferentes sectores económicos en las que las micro, pequeñas y medianas empresas son punto fundamental para el crecimiento económico, social y por qué no cultural, de las diferentes ciudades y departamentos de nuestro país.
  • PublicaciónAcceso abierto
    Influencia de los corresponsales bancarios en el proceso de inclusión financiera en Colombia. Caso de estudio Girardota - Antoquia
    (Universidad EIA, 2023) García Mesa, Valentina; Márquez Torres, Marcela Kournikova; Sánchez González, Carlos Andrés
    RESUMEN: Con la presente investigación se buscó determinar la influencia que han traído los corresponsales bancarios al proceso de la inclusión financiera en Colombia, hasta el año 2023. Los corresponsales bancarios se introdujeron como una forma de acercar al sistema financiero formal a las personas que viven en las partes más alejadas del país, y año a año la cantidad de éstos se ha incrementado en la zona urbana y rural. Por lo tanto, se quiere saber si los corresponsales bancarios han impactado la vida de las personas ya sea de manera positiva o negativa, cuantificar el tamaño de sus operaciones, las ventajas que éstos tiene para ellos y los servicios que más se utilizan en los corresponsales bancarios. La investigación se realizó sobre la población del municipio de Girardota, Antioquia. Para la investigación, se llevó a cabo la recolección de datos por medio de fuentes primarias y secundarias. En cuanto a las fuentes primarias, se realizaron encuestas a los residentes de Girardota que frecuentan los corresponsales bancarios y entrevistas a los corresponsales bancarios como método de recolección de información tanto cuantitativa como cualitativa, de modo que se realizaron análisis deductivos por medio de la técnica cuantitativa narrativa, e interpretativos por medio de la estadística descriptiva e inferencial respectivamente. Por último, se elaboró el análisis final de las cifras e información obtenida, junto con conclusiones y recomendaciones para dar respuesta a la pregunta de investigación. Se encontró una influencia parcialmente positiva de los corresponsales bancarios sobre la comunidad, ventajas significativas de los mismos y una amplia variedad de servicios financieros usados en estos, con posibles mejoras relacionadas a la oferta y algunas sugerencias. Además, encontramos que la mayoría de los negocios que ofrecen el servicio de corresponsales bancarios perciben beneficios para su negocio original, en aumento de clientes, ingresos y visibilidad. Del mismo modo, en cuanto a los usuarios de los corresponsales bancarios, se determinó que el tiempo promedio de desplazamiento, de la mayoría de los habitantes, desde su casa hasta el corresponsal bancario más cercano es de entre 1 a 10 minutos, demostrando que estos se ubican en lugares de fácil acceso para la población. Adicionalmente, se estableció que, por cada 100 habitantes de Girardota mayores a 15 años, hay un corresponsal bancario, donde la mayoría de estos se encuentran ubicados en la cabecera municipal. Teniendo en cuenta los resultados obtenidos, se logró llenar un vacío de información que permitirá a las entidades a quienes les concierne la inclusión financiera, documentar los resultados y utilizar el estudio para replicarlo en otras zonas. Por otro lado, se aporta al diagnóstico de las dimensiones de acceso y uso de la inclusión financiera en Colombia, específicamente, en Girardota
  • PublicaciónAcceso abierto
    Desarrollo de estrategia de internacionalización para una empresa de ropa
    (Universidad EIA, 2023) Quintero Mesa, Tomás; Cano Tobón, Samuel; Arjona Molina, Tomás
    RESUMEN: ste proyecto pretende analizar y plantear una estrategia de internacionalización para una empresa de ropa creada en la ciudad de Medellín. Internacionalizar un negocio tiene muchos beneficios, por ejemplo, la posibilidad de incrementar las ventas y reducir el riesgo de tasa de cambio, ya que se pueden recibir ingresos en varias monedas. Esta estrategia va a ser creada desde cero, primero se debe establecer el mercado de entrada ideal y estudiarlo de forma completa para entender sus factores macroeconómicos, microeconómicos y las barreras culturales que afectan las decisiones del consumidor y finalmente terminarán influyendo en el éxito comercial de la estrategia. Segundo, se debe calcular la ruta de precios para poder llegar a la nueva geografía con un precio competitivo. Finalmente, se debe hacer un modelo financiero que evalúe la rentabilidad del proyecto y sirva para determinar la viabilidad de la estrategia en cuestión y su posible generación de valor a la compañía.
  • PublicaciónAcceso abierto
    VaR del Valor de la Empresa, Modelo Genérico
    (Universidad EIA, 2017) Betancur Niño, Carlos Daniel
    Resumen: La apertura de las economías ha incrementado los niveles de comercio entre países. Las compañías exportadoras e importadoras, al comerciar con monedas diferentes a la de su país de origen, están expuestas a movimientos del mercado que pueden impactar fuertemente su operación. En la presente investigación se propone un modelo de cuantificación de riesgo, que a través de una adaptación del método de Valor en Riesgo (VaR) calculado por simulación histórica, permite conocer el impacto de la exposición al riesgo de mercado, en el valor de una empresa hipotética, exportadora perteneciente al sector real en Colombia. Los resultados evidencian un impacto considerable de la exposición al riesgo de mercado en el valor de la empresa, principalmente por la presencia de factores fijos en el estado de resultados de la compañía, que potencian el efecto de las variaciones de los factores de riesgo y disminuyen la efectividad de las coberturas operacionales. Adicionalmente, el uso de coberturas en los ingresos y costos de la compañía, mostró una reducción significativa del impacto de la exposición al riesgo de mercado en el valor de la empresa.
  • PublicaciónAcceso abierto
    Estrategia Automarizada de Inversión con Base en Tendencias
    (Universidad EIA, 2018) Moreno Quevedo, Santiago Alberto
    ¿Cómo diseñar una estrategia de negociación, con base en modelos neuronales, para identificar tendencias de precio en diferentes mercados, y que esta se pueda ejecutar automáticamente? Eliminar el componente emocional de las personas cuando hacen trading es algo importante, ya que puede llevar a que éstas incurran en pérdidas. La automatización permite hacer trading sin la dedicación que esta actividad normalmente requiere. En este trabajo se buscó evaluar la efectividad de modelos neuronales en la identificación de tendencias de activos de inversión para negociar. Se investigó la manera de construir un modelo que se ajustara a las condiciones de mercado actuales y tuviera la capacidad de tomar la historia de diferentes activos para tratar de predecir los precios futuros. En el trabajo se analizaron diferentes mercados: acciones, índices bursátiles, commodities y divisas. El fin de este estudio fue crear una estrategia de trading con base en modelos neuronales, que identificara tendencias en los mercados para invertir de manera automática, sin la intervención de personas. Se busca plantear un modelo que sea capaz de optimizar de manera dinámica los parámetros que usa para identificar tendencias. El impacto de esta estrategia se puede ver reflejado como apoyo a personas que no tienen tiempo, experiencia o capacidad para negociar en los mercados. Se buscó eliminar por completo el componente emocional que afecta a los seres humanos a la hora de negociar y se pretendió desarrollar un modelo de inversión que redujera los riesgos inherentes a la negociación en los mercados. En el modelo no se vieron resultados concluyentes, aunque en promedio, las acciones fueron el tipo de activo en el que el modelo presentó el mejor desempeño, mientras que los índices tuvieron los resultados más negativos. Los parámetros que determinaban cuándo se cerraban las posiciones tuvieron una influencia alta sobre los resultados obtenidos, tanto en lo referente al tipo de activo como al nivel de riesgo que se deseaba asumir. El modelo demostró la capacidad para obtener buenos resultados en algunos casos específicos y, con algunos ajustes en los parámetros, se podrían obtener resultados más concluyentes en el futuro.
  • PublicaciónAcceso abierto
    Relación entre el índice Colcap y los bonos tasa fija del gobierno de Colombia
    (Universidad EIA, 2017) Estrada Mejía, Carolina; Nieto Gonzáles, Juan Esteban
    Resumen: Investigadores de diferentes lugares del mundo se han preocupado por encontrar herramientas para predecir y facilitar el análisis de los mercados de bonos y de acciones. Una particularidad en estos estudios es que no existe un resultado único, por el contrario, se puede evidenciar que la relación entre el índice accionario y el mercado de bonos del gobierno depende de la situación económica del país. Dado que durante la realización de este trabajo de grado no se ha encontrado un estudio que muestre la relación entre el mercado de bonos y de acciones en Colombia, el objetivo central de este trabajo es determinar la relación entre el comportamiento de la yield de los bonos tasa fija del gobierno Colombiano (TES) y el índice accionario COLCAP. Este trabajo se desarrolla mediante la implementación de modelos econométricos ARIMA y de la familia ARCH que permitan concluir la relación entre estos dos mercados en Colombia; en la medida que la investigación avance y de acuerdo al comportamiento de las series se decidirá el modelo específico a implementar. Con este trabajo, se espera alimentar el proceso de toma de decisiones de inversión en el mercado accionario y de bonos del gobierno de Colombia. Se encontró que las regresiones que permiten explicar la relación entre el mercado accionario y el mercado de bonos tasa fija son aquellas que contienen los retornos de las yields de los TES de Mayo del 2017, Octubre 2018, Septiembre 2019, Marzo 2021, Julio 2024, Agosto 2026, Abril 2028. En dichas regresiones se encontraron problemas de autocorrelación de los errores y para las regresiones que contienen los TES de Mayo del 2017, Octubre 2018, Septiembre 2019, Julio 2024 y Abril 2028 se encontraron problemas de heterocedasticidad. Los errores mencionados fueron corregidos mediante los modelos ARIMA y de la familia ARCH más adecuados. Se concluye que hay evidencia fundamental y estadística que prueba que la relación entre la yield de los bonos tasa fija del gobierno colombiano y el índice COLCAP es inversa. Esta información resultó útil en la toma de decisiones de inversión al momento de estructurar el portafolio con posiciones en estos dos mercados ya que permitió sobrepasar la incertidumbre generada por argumentos contradictorios en cuanto al comportamiento de cada mercado.
  • PublicaciónAcceso abierto
    Abastecimiento estratégico: alineación de sus actividades y estrategias
    (Universidad EIA, 2018) Aguirre Ocampo, José Miguel
    Resumen: La importancia del abastecimiento dentro de las compañías cada vez gana más adeptos, ya que desde hace una década ha ido cambiado el paradigma sobre las mismas funciones. El siguiente trabajo analiza la importancia de alinear las funciones y actividades de las áreas de compras con los objetivos generales de las compañías, lo anterior con el fin de crear ventajas competitivas que permitan a las compañías competir de una mejor manera dentro del mercado donde operan, así como generar mayores ahorros que se traduzcan en mayor rentabilidad. Sin embargo, la alineación se torna difícil debido a las diferentes estrategias de abastecimiento que tiene una sola compañía, debido a los diferentes bienes y/o servicios que compra una compañía. Por lo que hay ciertas limitantes a realizar los diferentes procesos de alienación debido a la dificultad de la disparidad entre las mismas. Para ello, se analiza de forma estadística y empírica las consecuencias de ello utilizando la Matriz de Kraljic para clasificar las diferentes estrategias que tienen las compañías. Para esto se utilizó la encuesta internacional sobre las tendencias del abastecimiento realizada por la CIPS en donde participaron 438 compañías especialmente de Europa y Norteamérica. Se probaron dos hipótesis mediante regresiones múltiples. Una de ella verifica la relación entre el desempeño de una compañía frente a procesos de alineación, y la otra hipótesis indaga la relación entre el rol de los procesos de abastecimiento en los procesos de alineación. Estas dos hipótesis se verificaron para los cuatro cuadrantes de la matriz de Kraljic. Los resultados muestran que el desempeño de las empresas se ve afectado positivamente por la alineación solo por el cuadrante de "elementos estratégicos" de la matriz de Kraljic. También muestran que una participación activa de la función de compra en la estrategia corporativa puede promover la alineación estratégica de los artículos estratégicos. Tambien se establece que es difícil formular un índice consistente para medir la alineación estratégica. También es difícil encontrar todos los factores y variables que influyen en la alineación estratégica. Se necesita más investigación sobre estos temas.
  • PublicaciónAcceso abierto
    Estrategia de inversión basada en un modelo neuronal borrosos enfocado en la estructuración de portafolios en tiempo real
    (Universidad EIA, 2018) Carvajal Correal, Santiago; Peña Palacio, Alejandro
    Resumen: ¿Existe alguna manera de predecir el comportamiento de los activos que componen el Dow Jones mediante el uso de redes neuronales, de modo que se pueda lograr obtener un retorno superior al que alcanza este índice y disminuyendo el riesgo que esta inversión implica? En este trabajo se busca desarrollar una estrategia de inversión que, mediante el uso de algoritmos de aprendizaje y econometría, permita identificar en tiempo real la composición ideal de un portafolio de activos financieros, de modo que se optimice la relación rentabilidad riesgo. Para tal efecto se desarrolló una herramienta automatizada que permitió elaborar pronósticos de la rentabilidad y la volatilidad condicional de un conjunto de activos seleccionados, con lo cual se logró determinar cuáles son los activos ideales para invertir. En este trabajo se integran las nuevas tendencias de trading algorítmico con los métodos tradicionales de estructuración de portafolios, logrando desarrollar un modelo de inversión dinámico que se ajuste a los cambios en las condiciones de mercado.
  • PublicaciónAcceso abierto
    Modelación de la serie de tiempo del petróleo WTI a partir de la teoría de sistemas dinámicos.
    (Universidad EIA, 2018) Cardenas Zapata, Yisel; Zapata Villegas, Juan Camilo
    Resumen: La modelación de series de tiempo financieras ayuda a conocer la evolución de los precios para activos y por consiguiente el crecimiento de los mercados a los cuales pertenecen; el mercado y economía colombiana hoy en día están muy ligado al precio del petróleo por lo que entender cómo se mueve puede ayudar a un analista a interpretar el día a día. El objetivo general es evaluar un modelo dinámico para la serie de tiempo del precio del petróleo mediante la teoría del caos y los fractales. Para desarrollar este trabajo inicialmente se hará la extracción de datos del precio del petróleo WTI con periodicidad diaria, semanal y mensual; se realizará un análisis exploratorio basado en sistemas dinámicos; después se buscará probar empíricamente las características fractales de la serie de tiempo; luego se desarrollará el modelo dinámico que pronostique el precio del WTI; finalmente se hará un análisis de lo hallado utilizando datos históricos y se verificará que tan confiable es el modelo. Se espera obtener todas las características fractales de la serie de tiempo y un modelo básico para pronosticar el precio del petróleo WTI por medio de nuevas técnicas de análisis de datos.
  • PublicaciónAcceso abierto
    Modelo financiero para determinar la viabilidad de un proyecto de formación de jugadores de fútbol en el Valle de Aburrá
    (Universidad EIA, 2018) Molina Olarte Juan David; Sierra Mesa Camilo; Calle Zapata, Vladimir
    Resumen: Este trabajo plantea la implementación de una academia de fútbol aficionado dedicada a la formación y desarrollo deportivo de jóvenes entre los 17 y 21 años que al llegar a esta edad no tienen la oportunidad de seguir siendo parte de sus clubes, con la finalidad de potenciarlos y generar una conexión con los equipos de fútbol profesional para posteriormente realizar la negociación y venta a los mismos. En caso de que no logren ser profesionales del futbol, ofrecerles a los jóvenes una base de formación técnica para que puedan desempeñarse en el mundo laboral. Mediante entrevistas a expertos y encuestas entre las distintas academias de fútbol aficionado y profesional se demuestra la viabilidad del modelo de negocio planteado. En este trabajo se demuestra la viabilidad financiera del proyecto generando valor tanto para el proyecto, como para los jugadores y los inversionistas.
  • PublicaciónAcceso abierto
    Viabilidad financiera de una compra apalancada de una compañía productora de papel para confección en el Valle de Aburrá.
    (Universidad EIA, 2017) Muñoz Cáceres, Mariana
    Cuando una empresa pequeña es adquirida vía apalancamiento, su valor se maximiza a largo plazo, bajo la condición de tener un flujo de caja positivo y suficiente para cubrir con la amortización de la inversión efectuada. Por eso, es necesario evaluar previamente a la compra, la capacidad financiera que tiene la empresa para generar dicho flujo e incrementar el valor de la compañía si se somete a este tipo de transacción, es decir, determinar la viabilidad financiera de la compra apalancada. Tener un flujo de caja positivo es vital para asegurar el crecimiento y la permanencia a largo plazo de compañías que se someten a este tipo de adquisiciones, porque de lo contrario, la empresa puede sufrir de iliquidez o terminar en la quiebra con facilidad; es por ello que determinar la viabilidad financiera es el reto de todo tipo de inversionista. En el caso de las papeleras PYMES colombianas, es importante evaluar la posibilidad de llevar la transacción a cabo, porque suelen enfrentarse a entornos muy cambiantes, bajos niveles de innovación y posiciones competitivas difíciles frente a sus grupos de interés; se debe tener una estrategia comercial y una capacidad productiva que sean lo suficientemente flexibles para adaptarse y garantizar el crecimiento de la compañía. Este trabajo evaluó la viabilidad financiera de una compra apalancada de una compañía PYME productora de papel para confección en el Valle de Aburrá. Se valoró el condicionamiento al que se somete la caja de una compañía adquirida a través de esta modalidad y los incrementos en productividad que esta debe generar posteriormente, para disminuir sus riesgos de liquidez. Para lograrlo, fue necesario experimentar con una empresa espejo del sector. ROSO S.A.S. es una compañía PYME productora de papel para confección, establecida en el Valle de Aburrá, que lleva 25 años en el mercado. Con base en su estructura financiera y las percepciones de sus inversionistas, se supuso un valor de compra y de apalancamiento por $650.000.000 para modelar la compra de dicha compañía. Aplicando una estrategia comercial que incremente las ventas de la organización en un 30% en el Valle de Aburrá, se evidenció que la entidad tiene la capacidad de amortizar la deuda de su compra en cinco años. Esta estrategia, además, incrementa el valor de la Empresa, fijándolo en $738,734,901. Para probar la efectividad y verificar el riesgo de esta operación, se modelaron 9.000 posibles escenarios en los que solo se incurrió en pérdida en 265 de ellos; el 2.94% aproximadamente. El valor de la empresa se incrementó en 5.677 escenarios. Bajo la aplicación de esta estrategia se puede evidenciar entonces, que la compra apalancada para una compañía productora de papel para confección es viable financieramente, siempre y cuando se administren de buena manera sus fuentes de financiación.
  • PublicaciónAcceso abierto
    Plan de negocio para una empresa dedicada al peer to peer lending online
    (Universidad EIA, 2016) Yepes Carrera, Santiago; Llano Sierra, Andrés; Gómez del Barco, Andrés
    Resumen: El modelo de intermediación bancaria es sencillo de entender, captar dinero de los superavitarios y prestárselo a los deficitarios, ganando un margen. Un hecho muy relevante es la evolución que se ha visto en la intermediación crediticia tradicional o bancaria, y es que con el paso de los años el spread de intermediación es cada vez más grande, esto gracias a que para los que piden prestado al banco tienen que pagar mayores intereses y a los inversionistas cada vez le otorga un menor rendimiento ahorrar en un banco, y si a esto se le suma la desconfianza que se ha generado en las entidades financieras a causa de las recientes crisis económicas, se concluye que el mercado ha perdido incentivos a acudir a los bancos y necesita una desintermediación. Se ha identificado que el mercado necesita un sistema del Peer to Peer Lending, que facilite los préstamos entre personas, permitiendo acceder a créditos a mejores tasas y obtener mejores rentabilidades, a través de una plataforma en línea que también hará más amigable y sencillo el proceso, revolucionando el mercado del crédito bancario tradicional. Se cuenta con la suerte de que este no ha sido implementado en el mercado local. Los clientes ingresarán a la plataforma web y podrá, según sus necesidades, ofrecer o demandar dinero. Piénselo como una plataforma bursátil, en la que los que quieren vender acciones, ponen puntas de venta con el precio y la cantidad que quieren vender, y los que quieren comprar ponen puntas de compra con sus condiciones. Con la revolución tecnológica que se vive, la digitalización de los servicios se vuelve un determinante y un generador de valor para las compañías, por lo que se ve en la plataforma online un gran potencial. Es cierto que requiere una gran inversión inicial, ya que los servicios de desarrollo de software y los insumos necesarios para la puesta en marcha tienen un costo elevado, pero a largo plazo es una oportunidad excelente. Los competidores son fuertes y entrar al mercado no va a ser fácil, pero nuestra identificación de una necesidad es muy clara y se tiene la solución adecuada para solucionarla, con una idea de negocio que ya ha sido desarrollada en otro lugar del mundo y ha sido totalmente exitosa. El sector financiero en Colombia es un sector atractivo, bien establecido y bastante competitivo. El estudio financiero arrojó resultados positivos (VPN = 763,8 mn, TIR = 43,1%). Aunque la parte legal presenta obstáculos para la operación debido a la regulación que existe frente a la captación de dinero, en el estudio legal se propone una posible estructura legal mediante una Asociación Mutual que haría posible la operación de la compañía.
  • PublicaciónAcceso abierto
    Propuesta metodológica para la implementación del modelo de black litterman en pensiones voluntarias como complemento de la tasa de reemplazo en Colombia.
    (Universidad EIA, 2016) Velásquez Marín, Manuela; Cuervo González, Sebastián
    Resumen: Este trabajo de grado propone una metodología de aplicación del modelo de Black Litterman en los fondos colombianos de pensiones voluntaria con el fin de reducir la brecha que existe entre la teoría del modelo y su aplicación, presentando una propuesta estable y práctica que se enfoca en el tratamiento y la incorporación de los views de los especialistas dentro de la metodología. Esta investigación a su vez presenta una alternativa de ahorro pensional para que un afiliado al sistema de pensiones colombiano logre complementar su tasa de reemplazo obteniendo una mayor cobertura al momento de alcanzar su jubilación a través de un ahorro adicional en un portafolio de pensiones voluntarias, el cual se conforma a partir de la metodología propuesta para el modelo de Black Litterman.
  • PublicaciónAcceso abierto
    Plan de negocio para una empresa dedicada a la gestión de portafolios de inversión alternativos: Quantx
    (Universidad EIA, 2016) Pizano Posada, David; Zuluaga ramirez, Luis Miguel; Parra Trujillo, Jose Jaime
    Resumen: El presente proyecto tiene como finalidad la elaboración de un plan de negocio para una empresa dedicada a la gestión de fondos de inversión alternativos, ubicada en la ciudad de Medellín, Colombia con alcance tanto a inversionistas locales como internacionales. La empresa gestora de fondos de inversión alternativos que operará bajo el nombre de Quantx, hará uso de las herramientas de vanguardia que proporciona la ingeniería financiera para proponer a los inversionistas portafolios que les permitan lograr una mayor diversificación y mejorar de manera significativa la relación rentabilidad - riesgo de sus portafolios actuales. La creación de una empresa exclusivamente dedicada a la gestión de portafolios de inversión alternativos obedece a la necesidad que presenta actualmente el mercado de contar con mayores ofertas de activos de inversión. Tal como podrá observarse en el transcurso del proyecto, en Colombia como en el mundo los activos de inversión predominantes son las acciones y los instrumentos de renta fija, sin embargo esta tendencia ha venido cambiando desde la crisis financiera del 2008 cuando la mayoría de portafolios perdieron la mayor parte de su valor y los gestores de inversión se hicieron conscientes de la mayor necesidad de diversificación de sus inversiones, comenzando a incluir en éstos activos alternativos que presentaran baja correlación con el mercado de inversiones tradicionales. A nivel global, las perspectivas de mercado del sector de inversiones alternativas son prometedoras, según estudios realizados por prestigiosas firmas de consultoría ante la creciente demanda por este tipo de activos como también del surgimiento de una nueva clase de inversionistas, el mercado de inversiones alternativas ganará participación de mercado en los próximos cinco años. Dicho esto, el proyecto de emprendimiento de una firma dedicada a la gestión de activos alternativos va acorde a la tendencia global y ofrece una solución de valor a los inversionistas actuales. El presente proyecto es liderado por los estudiantes de decimo semestre de la Ingeniería Financiera de la Universidad EIA Luis Miguel Zuluaga Ramírez y David Pizano Posada.
  • PublicaciónAcceso abierto
    Estudio de viabilidad de una plataforma virtual para la enseñanza del ajedrez en colegios privados del Valle de Aburrá
    (Universidad EIA, 2018) Posada Zuluaga, Juan Manuel
    Resumen: El presente trabajo de grado consiste en un estudio de viabilidad para una plataforma virtual enfocada en la enseñanza del ajedrez, donde se aborda el problema que representa la falta de un modelo didáctico y a distancia en el aprendizaje del ajedrez en los colegios privados del Valle de Aburrá. Con el desarrollo de este trabajo se pretende complementar los modelos pedagógicos actuales por medio de las nuevas tecnologías (tic), generando así, un mayor atractivo por parte de los estudiantes hacia el aprendizaje del deporte ciencia. Para su desarrollo se realizó un estudio de mercado, un estudio técnico, un estudio organización y un estudio financiero, donde se fundamentó la viabilidad de su ejecución en un horizonte de tiempo menor a dos años. Finalmente, a partir de los resultados obtenidos de cada uno de los estudios, se permite concluir que es viable implementar una plataforma virtual para la enseñanza del ajedrez en los colegios privados del valle de Aburrá. Lo anterior, teniendo en cuenta que el VPN y la TIR, esperados para el proyecto son de $987.799.479 y 46.16% respectivamente.
  • PublicaciónAcceso abierto
    Efectos de los anuncios del banco de la republica y la fed en la curva de rendimientos de los bonos del tesoro Colombiano
    (Universidad EIA, 2016) Escobar Velasquez, Pedro; Ramirez Castaño, Santiago
    Resumen: Es importante conocer si los avisos en la política monetaria de los bancos centrales de Colombia y Estados Unidos afectan la toma de decisiones de los agentes participantes del mercado de deuda pública colombiana, o si de lo contrario, no hay impacto alguno. Teniendo en cuenta que existen modelos para series de tiempo que permiten modelar este tipo de problemas se eligió un VAR para así analizar conjuntamente la política monetaria que se incorporó al modelo mediante variables dummy, y las tasas de negociación de los TES, que se incorporaron al modelo mediante la metodología de descomposición en factores propuesta por Svensson basada en el modelo de Nelson y Siegel. Se estimaron treinta y un modelos VAR(p) bajo diferentes escenarios. Se encontró que los anuncios de política monetaria expansiva por parte el banco central de Colombia, podrían tener un efecto a la baja en el nivel de la curva. No se encontraron parámetros significativos para la política monetaria contractiva en Colombia, y en el caso de los anuncios del banco central de Estados Unidos no se obtuvieron resultados consistentes.