Publicación: El valor agregado que ofrecen las inversiones alternativas en un portafolio de inversión
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Resumen en inglés
The final objective of this worksheet is to demonstrate that there exist other investment alternatives that could aggregate value to portfolios, diversifying them or decreasing their volatility. To reach this goal, a research was made and some advantages and disadvantages were determined for the private equity funds, commodities, hedge funds and REITs. Their historical prices were analyzed as well, since july 2006 to march 2012, to determine the relationship between the return and the risk under three scenarios of time: short, mid and long term. Some Colombian portfolios were also studied to establish the percentage that these types of assets represent. Finally, two kinds of portfolios were simulated in MatLab for each scenario of time: one without restrictions, where MatLab assigns participation to each asset inside the portfolio depending on its expected return and its linear relationship to other assets; and a second portfolio with restrictions where MatLab is obligated to include a minimum participation of the alternative assets into the portfolios.
Resumen en español
La finalidad de este trabajo es demostrar que existen otras alternativas de inversión que le podrían agregar valor a los portafolios, en cuanto a diversificación o disminución de volatilidad. Para ello se estudiaron y se determinaron las ventajas y desventajas de los fondos de capital privado, commodities, hedge funds y REITs, y se analizaron sus precios históricos, desde julio de 2006 hasta marzo de 2012, para determinar así, la relación riesgo/retorno en tres escenarios de tiempo: corto, mediano y largo plazo. También se analizaron los portafolios colombianos administrados por las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFPs), Comisionistas de Bolsa y Sociedades Fiduciarias, para determinar cuánto porcentaje representa este tipo de activos en el total de los portafolios. Finalmente se simularon dos tipos de portafolio en MatLab para cada escenario de tiempo: uno sin restricciones, en donde MatLab le asigna una participación a cada activo en el portafolio dependiendo de su retorno esperado y de su relación con los otros activos; y uno segundo con restricciones, en donde además de tener en cuenta las dos condiciones mencionadas anteriormente, se obliga a incluir porcentajes mínimos de los activos alternativos en los portafolios.