Modelo de asignación de activos basado en factores en el mercado local

Abstract

RESUMEN: Esta investigación, cuyo objetivo es diseñar un modelo de inversión a través de factores en el mercado local con el objetivo de proponer una alternativa a los modelos que se tienen actualmente, se presenta como un trabajo de grado factible, que plantea la aplicación de un modelo de inversión que logra replicar algunos de los factores con mayor importancia en mercados de alta liquidez, desafío que se tenía al inicio de la investigación debido a las grandes diferencias entre estos mercados y el mercado local. Para dar solución el equipo fundamentó la primera parte de la investigación en la recolección de información a través de entrevistas y formularios a profesionales que administren o hayan administrado portafolios financieros, como no era posible abordar a todas las entidades financieras que aplicaban este modelo de inversión, se realizó una prueba estadística para encontrar cual era la muestra con la que la recolección de información sería estadísticamente confiable, luego de realizar los acercamientos con los administradores se procede a la extracción de información acerca del uso de factores en el mercado estadounidense, esto por medio de las mejores fuentes de información financieras, teniendo las características de estos claras y teniendo las características del mercado estadounidense, se procede a realizar la respectiva evaluación en la cual se busca calificar de manera objetiva cuáles factores empleados en el mercado extranjero, son replicables en el mercado local, teniendo muy en cuenta las diferencias significativas entre estos 2 mercados y claridad en cuáles de estos son replicables, se procede a la elaboración del modelo, para el cual luego de descargar los datos necesarios en la plataforma Bloomberg, se califica cada uno de los activos seleccionados de acuerdo con el desempeño de indicadores que representan cada uno de los factores del modelo, posteriormente se realiza una optimización que permita identificar el portafolio compuesto por activos con mejor calificación para cada uno de los factores, teniendo los pesos de cada uno de los activos se procede a replicar un índice para evaluar su comportamiento de riesgo y retorno durante el 2021 y realizar una comparación del portafolio creado versus el Colcap, donde además se evalúan otros indicadores financieros, encontrando que la alternativa propuesta es viable y que se puede aplicar en el mercado accionario local.

ABSTRACT: This research, whose objective is to design an investment model through factors in the local market to propose an alternative to the models that currently exist, is presented as a feasible degree work, which proposes the application of an investment model that manages to replicate some of the most important factors in highly liquid markets, a challenge that was present at the beginning of the research due to the great differences between these markets and the local market. To provide a solution, the team based the first part of the research on the collection of information through interviews and forms to professionals who manage or have managed financial portfolios, as it was not possible to approach all the financial entities that applied this investment model, a statistical test was carried out to find which was the sample with which the collection of information would be statistically reliable, after approaching the administrators, we proceeded to extract information about the use of factors in the U.S. market through the best sources of financial information, having the attributes of these clear and having the characteristics of the U.S. market, we proceeded to make the respective evaluation in which we sought to qualify objectively which factors used in the foreign market are replicable in the local market, Taking into account the significant differences between these two markets and clarity in which of these are replicable, we proceed to the development of the model, for which after downloading the necessary data on the Bloomberg platform, we qualify each of the selected advantages according to the performance of indicators that represent each of the elements of the model, Afterwards, an optimization is performed to identify the portfolio composed of assets with the best rating for each of the factors, having the weights of each of the assets, we proceed to replicate an index to evaluate its risk and return behavior during 2021 and make a comparison of the portfolio created versus the Colcap, where other financial indicators are also evaluated, finding that the proposed alternative is viable and that it can be applied in the local stock market.