Impacto de la política monetaria del Banco de la República en el mercado de renta variable colombiano, 2007-2017

Abstract

Debido a la intervención de los Bancos centrales en la economía mundial y a las distintas investigaciones donde se evidencia el efecto de este accionar en los mercados financieros de diferentes países, se identificó, seleccionó y aplicó un modelo multivariado pertinente basado en información de datos secundarios obtenidos de fuentes oficiales, con el objetivo de analizar el impacto de las políticas monetarias del Banco de la República de Colombia en la última década en el mercado de renta variable colombiano. Con este estudio se determinó que existe una relación causal entre el spread de tasas (Tasa interbancaria – Tasa de intervención) y el mercado de renta variable colombiano; así mismo se realizó un análisis más detallado el cual se enfocó en el mercado accionario del sector financiero y se estableció que el comportamiento en dicho mercado es causado por la variación del spread de tasas seleccionado. Tanto el mercado de renta variable como las acciones del sector financiero que lo conforman tienen una relación inversa con el spread de tasas; esto debido a que este último se traduce en escenarios de estrecha o amplia liquidez en la economía, aumento y disminución del valor del spread respectivamente. En otras palabras, un aumento en el valor de este indicador conlleva a la disminución de los rendimientos del mercado por la necesidad de liquidez de los inversionistas.