Publicación: Fuentes de financiación para optimizar la estructura de capital de las pymes del sector servicios en el Valle De Aburrá.
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RESUMEN: Las Pymes son la principal fuente generadora de empleo en Colombia y como tal representan una gran base para el desarrollo socio-económico del país, donde se reconoce como política estatal su importancia, apoyo y relevancia para que este crecimiento sea sostenible. Lastimosamente debido al alto grado de informalidad, en muchas de estas Pymes, no se analiza con rigurosidad una estructura de capital óptima, para tener una adecuada combinación entre los aportes de capital propio y financiación con terceros que permitan potenciar la operación del negocio y mitigar el riesgo de iliquidez. En Antioquia se cuenta con muchas fuentes de financiación que buscan penetrar en el segmento de las Pymes, aunque se ha avanzado de forma exitosa en los últimos años diversificando el portafolio de fuentes de financiación e instituciones sólidas que brinden seguridad a los empresarios, existe una fuerte aversión y desconocimiento que no permite cubrir de forma efectiva a un alto porcentaje de las Pymes del sector servicios en Vallé de Aburrá. Las proyecciones y las perspectivas de los servicios auguran buenos tiempos, con grandes expectativas actuales sobre un sector que ha venido tomando y fortaleciendo su importancia dentro de la economía colombiana, basados en el hecho que actualmente las organizaciones buscan dedicarse a los procesos que verdaderamente son el alma del negocio, especialización, y el resto de sus actividades las tercerizan. De esta forma todos los sectores alcanzarán una gran efectividad en sus actividades volviéndolas más competitivas y fuertes a la hora de enfrentar exigencias a nivel internacional. En el presente trabajo se hace un análisis exhaustivo acerca de las tendencias y preferencias de las Pymes del sector servicios a la hora de financiarse y también propone mostrar la abundante oferta de fuentes de financiación disponibles que le permitan a los empresarios formar una estructura de capital sólida y de acuerdo a las necesidades de cada negocio. Ofreciéndoles la posibilidad de aumentar el valor de la empresa en el mercado, mejorar su liquidez y aprovechar múltiples alternativas que sirven de escudo fiscal. Para llevar a cabo tal estudio se define la estructura de capital óptima como aquella que maximiza el valor de la empresa en el mercado; y para alcanzar el máximo valor, el costo de capital promedio ponderado debe ser mínimo al encontrar una relación entre patrimonio y deuda que optimice la estructura de capital de las Pymes del sector servicios en el Valle de Aburrá, permitiéndoles una mayor estabilidad, permanencia en el medio y por ende, mejorar su rentabilidad y generar valor.
Resumen en español
ABSTRACT: The SMEs are the main source of employment generation in Colombia and, as such, they represent a big platform for the country’s social and economic development. In this field, their importance, support and relevance are recognized as state policy so that growth remains sustainable. Unfortunately, due to the high degree of informality in many of these SMEs, there is no rigorous analysis of an optimal capital structure that would otherwise provide a proper combination of inputs from partner-owned capital and from outer financing, allowing the boost of the business operation and the mitigation of the risk of illiquidity. In Antioquia there are many sources of financing available and pursuing the penetration of the SMEs segment. There has been significant progress in the last few years, with regards to the diversion of the portfolio of financing sources and solid institutions that assure entrepreneurs. Despite that, there is also strong aversion and ignorance to that respect, crippling the effective coverage of a high percentage of SMEs from the service sector in the region of Valle de Aburrá. The projections and perspectives in services forecast good times to come, with currently high expectations for a sector that has been gaining and strengthening its importance within the Colombian economy. Such assertion is based on the fact that at present, organizations are searching to specialize on the processes that are truly the core of the business, while the rest of the activities are outsourced. Thus, all sectors will reach high efficiency in their respective activities by turning them more competitive and strong to face international demands. In the following paper an exhaustive analysis is made, regarding the tendencies and preferences for financing of the SMEs from the service sector. Furthermore, it attempts to show the abundant offer of sources of financing available to entrepreneurs, allowing them to form a solid capital structure and suited to the needs of each business, and ultimately offering the possibility to increase the market value of the enterprise, to improve its liquidity and to profit from multiple alternatives that work as a fiscal shield. To carry out this study, the optimal capital structure was defined as the one structure that maximizes the market value of the enterprise, given the fact that value maximization requires the cost of weighted average capital to be minimal, by figuring out a relation between equity and debt that optimizes the capital structure of the SMEs from the service sector in the region of Valle de Aburrá. Provided that the aforementioned is granted, it allows greater stability and continuance in the field, therefore improving profitability and generating value.