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Title: Asignación de cupos máximos de inversión con un menor riesgo de incumplimiento
Authors: Aguirre Cuartas, Laura Alejandra
Olarte Molina, Sebastián
Adviser: Jaramillo Betancur, Javier Vicente
Keywords : Modelo CAMEL
Análisis discriminante
Cupos de inversión
CAMEL model
Discriminant analysis
Investment quota
Issue Date: 2014
Publisher: Universidad EIA
Abstract: El presente trabajo tuvo como finalidad generar los cupos máximos de inversión que tres empresas del sector real podían invertir en tres tipos de entidades financieras como los son: Bancos, Fiduciarias y Comisionistas de Bolsa con el menor riesgo de incumplimiento. Con el fin de lograr dicho objetivo se construyó un modelo financiero basado en la metodología CAMEL, la cual por medio de variables microeconómicos como lo son los indicadores financieros busca determinar la salud financiera de las entidades analizadas con el fin de que el inversionista, que en este caso serán las tres empresas del sector real tomen las mejores decisiones a la hora de invertir sus excesos de liquidez. Además de ello y con el fin de reducir el riesgo de una mejor manera se añadió al modelo una técnica multivariante llamada análisis discriminante, la cual por medio de un riguroso análisis estadístico permitirá determinar la probabilidad de que las calificaciones emitidas por el modelo CAMEL hayan sido emitidas correctamente. La metodología CAMEL, analiza básicamente 5 importantes factores: Capital, Calidad de los Activos, Administración, Rentabilidad y Liquidez. En base a dichos factores se seleccionan los indicadores financieros que permitirán que estos puedan ser evaluados correctamente. Una vez los indicadores son calculados, se establece un rango con el fin de transformar dichos valores en calificaciones. El paso final será asignar un porcentaje a cada factor evaluado y dentro de ese factor asignar del mismo modo un porcentaje al indicador que lo evalúa, esto con el fin der poder elaborar un promedio ponderado que permita generar una calificación final. Una vez el modelo CAMEL haya emitido una calificación final, se elaborara el análisis discriminante, el cual por medio de un análisis estadístico permitirá determinar si las calificaciones del CAMEL fueron emitidas correctamente. En caso de que la calificación de este análisis difiera de la generada por el modelo CAMEL, la calificación final será la menor entre ellas con el fin de que el modelo sea más estricto y con ello disminuir aún más el riesgo del inversionista. Después de generar esta calificación, vendrá la generación de los cupos de inversión. Estos cupos serán asignados de acuerdo a unos porcentajes, los cuales son generados de acuerdo a la calificación obtenida. Para la asignación de cupos se deberán ingresar los patrimonios tanto de las entidades evaluadas como del emisor, que en este caso serán las tres empresas evaluadas. Dicho cupo será el resultado de multiplicar el porcentaje de asignación de acuerdo a la calificación obtenida por los patrimonios de ambas partes y el cupo generado será el menor valor entre ambos. Dentro del análisis generado por el modelo se pudo apreciar la estabilidad con la que hasta ahora cuenta el sistema financiero colombiano pues el modelo genera calificaciones que van desde 0 siendo la menor y 5 siendo la mayor y el resultado de las entidades evaluadas obtuvo calificaciones que variaron entre 3.0 y 4.0, tan solo algunas comisionistas de bolsa obtuvieron calificaciones de 2.0. Además de ello se observó que las entidades que hasta ahora dominan el mercado financiero colombiano fueron las que obtuvieron los mayores cupos e inversión.
Abstract (English): The present work aims to generate maximum investment quota that three real sector firms could invest in three types of financial institutions as are: Banks, Fiduciaries and Stockbroker with lower risk of default. In order to achieve this goal, this paper is based on the CAMEL methodology, which through microeconomic variables such as financial indicators seeks to determine the financial health of those institutions. This model through financial indicators seeks to reduce the financial risk for the companies. Furthermore, in order to reduce the risk, a multivariate technique called discriminant analysis is added, which through a rigorous statistical analysis will determine the likelihood that the ratings issued by the CAMEL model have been issued correctly. The CAMEL methodology basically analyzes five important factors: Capital, Asset Quality, Management, Earnings and Liquidity. Based on these factors are determined the financial indicators that are going to evaluate them correctly. Once the indicators are calculated, a range is required in order to transform these values into grades. The final step is to assign a percentage to each factor evaluated and within this factor assign a percentage to the indicators that evaluate it. This is done to develop a weighted average that will generate a final grade. Once the CAMEL model has issued a final grade, the discriminant analysis will determine whether the CAMEL ratings were issued correctly or not. If the rating of this analysis differs from that generated by the CAMEL model, the final grade will be the least among them, that in order to be more strict and further to decrease the risk of the investor. After generating this qualification, the assignation of the investment quota comes. These quotas will be allocated according to percentages, which are generated according to the grade obtained. For the allocation of quotas it must enter both, the equity of the entities as well as the issuer’s, which in this case will be the three companies evaluated. This quota is calculated by multiplying the percentage of allocation according to the grade earned by the assets of both parties and the quota is the lower value generated between them. In the analysis generated by the model it could be seen the stability with which so far has the Colombian financial system. Because the model generates scores ranging from 1 as the lowest and 5 as the highest and the result of the evaluated entities received grades ranging between 3.0 and 4.0, just some stockbrokers earned scores of 2.0. Moreover it was observed that entities until now dominate the Colombian financial market were those that obtained the highest investment quotas.
Description: 77 páginas
URI: http://repository.eia.edu.co/handle/11190/2129
Citation: Aguirre Cuartas, L.A. y Olarte Molina, S. (2014) Asignación de cupos máximos de inversión con un menor riesgo de incumplimiento (Trabajo de grado). Recuperado de: http://repository.eia.edu.co/handle/11190/2129
Autorization: openAccess
Location: INDU/0219
Appears in Collections:Ingeniería Industrial

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