Publicación: Estructura de capital de UNIBAN S.A
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Resumen en español
RESUMEN: En la actualidadtodas las empresas buscan tener un financiamiento o apalancamiento financierocon terceros, que les permita obtener el flujo de caja requerido para atender todas sus obligaciones de corto y largo plazo;el mercado financiero ofrece amplias posibilidades para este fin.Para esta financiación se debe considerar que su costo puede afectar la rentabilidad de la compañía y también su calificación financiera.Uniban S.A. es una compañía que cuenta dentro de su operación normal con un buen flujo de caja, que le permite cumplir oportunamente con sus proveedores y sus obligaciones inmediatas;por esta razón en los últimos años su endeudamiento ha tenido unos niveles muy bajos, es decir, ha financiado sus operaciones con recursos propios y no ha visto la necesidad de acudir al mercado financiero para conseguir capital de trabajo; sin embargo, como habitualmente debe realizar inversiones en adquisición de nuevos cultivos o terrenos productivos, vemos que tiene una amplia posibilidad de realizar estas inversiones que son de largo plazo, a través de recursos o financiación de largo plazo, lo que le permite tener un buen equilibrioen sus indicadores de corto y largo plazo.Basados en lo anterior, se realizó una proyección de los estados financieros de Uniban S.A.identificando diferentes escenarios de estructura óptima de capital;para esto tomamos como base la información financiera histórica de los últimos cinco años y las necesidades actuales de inversión, además de su proyección en los siguientes diez años.Es así como se presenta,en primer lugar, un escenario base, donde no se proyectan nuevos créditos, ni nuevas inversiones, terminando de amortizar las deudas actuales.Se presenta elescenariouno, donde se realizan nuevas inversiones, utilizando recursos propios y financiación manteniendo los mecanismos o políticas de endeudamiento actuales.En el escenario dos, analizamos el máximo endeudamiento que se puede alcanzar, sin bajar la calificación crediticia actual de la compañía.
Resumen en inglés
ABSTRACT: Currently all companies are looking to have a funding or financial leverage, with third parties, enabling them to obtain the cash flow required to meet all its short and long terms obligations, financial market offers many opportunities for this purpose. For this funding it should be considered that the cost may affect the profitability of the company and its financial rating.Uniban S.A is a company that has within its normal operation a good cash flow, which allows them to timely respond to their suppliers and their immediate obligations, therefore they have a very low levels of debts, this is why they have dedicated a high percentage to work with their own resources and did not see theneed to resort to financial markets to get working capital, however, as usual they must invest in the acquisition of new crops and productive land, we see that they have wide possibilities of making this investment, throughout long-term financing, allowing them to have a good balance on their indicators of short and long term.Based on the above, a projection of the financial statements of Uniban S.A has been made, identifying different scenarios of efficient capital structure, to reach this conclusion we took their historical financial information of the past last five years and their current investment needs, in addition to their projection for the next ten years.So this is how is showing, first, a baseline scenario, where no new loans are plannedor new investment, ending the current debt.We present stage one, which includes new investments, using their own resources and finance, keeping mechanisms or policies of current debts.And finally, stage two, which discusses the maximum debt that can beachieved without lowering the current rating of the company.