Publicación:
Aplicación de los modelos Garch a la estimacion del VaR de acciones colombianas

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dc.contributor.authorOspina-D’Aleman, F. (Federico)spa
dc.contributor.authorGiraldo-Sánchez, D. A. (David Alejandro)spa
dc.creator.email[email protected]spa
dc.date.accessioned2014-05-13T18:14:25Zspa
dc.date.available2014-05-13T18:14:25Zspa
dc.date.created2009-01spa
dc.date.issued2014-05-13spa
dc.descriptionEl aumento de la volatilidad de los mercados financieros durante las últimas décadas ha inducido a investigadores, profesionales y reguladores a diseñar y desarrollar herramientas de gestión de riesgos más sofisticadas. El Valor en Riesgo (VaR) se ha convertido en el estándar de medida que los analistas financieros utilizan para cuantificar el riesgo de mercado por la simplicidad del concepto y facilidad de interpretación. En este proyecto el VaR fue aplicado a la serie de rendimientos de las acciones de mayor bursatilidad del mercado colombiano y fue calculado con el método paramétrico utilizando el enfoque RiskMetrics y los modelos econométricos GARCH. En el análisis del RiskMetrics se debe suponer que la volatilidad de la serie se interpreta por los modelos integrados IGARCH (1,1). Para el cálculo del VaR con los modelos econométricos GARCH se aplica la metodología ARIMA para pronosticar los rendimientos de la serie, que generalmente tienen una varianza no constante en el tiempo, es decir, presentan la existencia de heteroscedasticidad y deben utilizarse los modelos autorregresivos generalizados de heterocedasticidad condicional (GARCH), tales como PGARCH, TGARCH, EGARCH, u otros modelos como IGARCH, GARCH-M para hallar la varianza condicional.spa
dc.description.abstractThe increased volatility in financial markets over recent decades has led researchers, experts, and regulators to design and develop more sophisticated risk management tools. Value at Risk (VaR) has become the standard measure that financial analysts use to measure market risk due to its conceptual simplicity and easy interpretation. In this paper, Value at Risk (VaR) was applied to the returns of the biggest marketability shares of the Colombian stock market and it was calculated by the parametric method with the RiskMetrics approach and the econometric GARCH models. Under the RiskMetrics approach the variance of the series is computed using an IGARCH (1.1) model. For the calculation of VaR with econometric GARCH models, ARIMA methodology is applied to find the model that will help to forecast the returns of the series, this returns does not generally have a constant variance, showing the existence of Heteroscedasticity and should be used generalized autoregressive conditional heteroscedasticity models (GARCH), such as PGARCH, TGARCH, EGARCH, and other models as IGARCH, GARCH-M to find the conditional variance.spa
dc.format.extent14 p.spa
dc.format.mimetypeapplication/pdfspa
dc.identifier.bibliographiccitationOspina-D’Aleman, F. y Giraldo-Sánchez, D. A. Aplicación de los modelos Garch a la estimacion del VaR de acciones colombianas, Revista Soluciones de Postgrado EIA, 3, 11-24. doi: http://repository.eia.edu.co/handle/11190/639spa
dc.identifier.issnISSN 28113854spa
dc.identifier.urihttps://repository.eia.edu.co/handle/11190/639spa
dc.language.isospaspa
dc.publisher.departmentAdministrativa, Financiera, Sistemas y Computaciónspa
dc.publisher.editorEscuela de Ingeniería de Antioquia EIAspa
dc.relation.referencesJORION, P. (1997). Value at risk: the new benchmark for controlling market risk. McGraw-Hill.spa
dc.relation.referencesJ.P.MORGAN/REUTERS RiskMetrics technical document. Fourth ed., New York, December 17, 1996. Appendix B. Relaxing the assumption of conditional normality.spa
dc.relation.referencesNELSON, D. B. (1991). Conditional heteroskedasticity in asset returns: A new approach. Econometrica 59: 347-370.spa
dc.rightsDerechos Reservados - Universidad EIA, 2020spa
dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccessspa
dc.rights.coarhttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2spa
dc.rights.creativecommonsAtribución-NoComercialspa
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dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/spa
dc.subject.eiaORGANIZACIÓN E INDUSTRIAspa
dc.subject.eiaORGANIZATION AND INDUSTRYspa
dc.subject.eurovocACCIÓN ( FINANZAS )spa
dc.subject.eurovocSHARE ( FINANCE )spa
dc.subject.keywordsMODELO GARCHspa
dc.subject.keywordsARIMAspa
dc.subject.keywordsVALOR EN RIESGO ( VAR )spa
dc.subject.keywordsRISKMETRICSspa
dc.subject.lcshRSO00023spa
dc.titleAplicación de los modelos Garch a la estimacion del VaR de acciones colombianasspa
dc.typeArtículo de revistaspa
dc.type.coarhttp://purl.org/coar/resource_type/c_6501spa
dc.type.coarversionhttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85spa
dc.type.contentTextspa
dc.type.driverinfo:eu-repo/semantics/articlespa
dc.type.redcolhttps://purl.org/redcol/resource_type/ARTspa
dc.type.versioninfo:eu-repo/semantics/publishedVersionspa
dspace.entity.typePublication
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