Examinando por Autor "Velásquez Uribe, Alejandro"

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    PublicaciónAcceso abierto
    Diagnóstico de modelos de análisis técnico para operación estratégica en mercados bursátiles colombianos
    (Universidad EIA, 2007) Velásquez Uribe, Alejandro; Arroyave Agudelo, Ivan Darío
    RESUMEN: Este trabajo explica algunas de las metodologías más tradicionales de Análisis Técnico, muestra su forma de cálculo, sus variantes matemáticas y la forma en la que los analistas técnicos las interpretan. Las reglas técnicas se resumen en diagramas que facilitan la comprensión al lector. Estas metodologías son programadas en hojas de cálculo de Excel y en Wealth-Lab, programas mediante los cuales se le realizan pruebas de backtesting con diferentes parámetros para cada modelo de Análisis Técnico, a la serie de tiempo diaria de niveles del IGBC. Sin tener en cuenta el efecto del pago de comisiones, los resultados son sorprendentes en algunos casos: Se aceptan las Hipótesis Alternativas “Los retornos promedio diarios de los momentos en los que un modelo propone posiciones largas son superiores a los retornos promedio diarios del IGBC” y “Los retornos promedio diarios de los momentos en los que un modelo propone posiciones cortas son inferiores a los retornos promedio diarios del IGBC” en múltiples ocasiones, principalmente cuando se analizan los modelos más sensibles a los últimos datos del IGBC. A parte de aceptar en múltiples ocasiones estas dos Hipótesis, las rentabilidades de algunos modelos también logran aventajar notoriamente la rentabilidad de la estrategia Buy and Hold. Los modelos estudiados parecen ser muy útiles cuando se tienen en cuenta solo los últimos datos de la serie del IGBC para generar señales, pero su utilidad se empieza a desvanecer a medida que se suavizan más las variables que se calculan, teniendo en cuenta más datos de historia para generar las señales. Estos resultados se validan posteriormente mediante pruebas que se le realizan al IGBC con las cuales se demuestra que la serie de tiempo de niveles diarios del índice accionario no cumple con las condiciones de un proceso de caminata aleatoria, pues se identifica dependencia y autocorrelación. La serie de las primeras diferencias del IGBC resulta ser estacionaria al aplicarle las pruebas econométricas investigadas. Al aplicar la metodología Box-Jenkins, se encontraron dos modelos ARIMA para los cuales los residuos satisfacen las características de un proceso ruido blanco, y al convertir las proyecciones de estos modelos en señales técnicas para obtener posiciones largas o cortas en el mercado accionario colombiano, el backtesting realizado mostró evidencia estadística de superar el retorno del IGBC, sin tener en cuenta los costos transaccionales.