Examinando por Autor "Villegas Bedoya, Silvio"

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    PublicaciónAcceso abierto
    Una estructura de capital para la empresa Colinversiones S.A. acorde con las estrategias de crecimiento de la compañía
    (Universidad EIA, 2010) Echeverri Restrepo, Juan Antonio; Gómez Fernández, Antonio José; Villegas Bedoya, Silvio
    El siguiente trabajo está basado en la información financiera de la compañía Colinversiones S.A y su nuevo horizonte de negocios; está dividido en cuatro partes principales, en los que se intentan unir y relacionar (1.) el entorno, (2.) la teoría, (3.) la compañía, para terminar por (4.) concluir y recomendar ajustes a la estructura actual bajo la premisa de generarle valor a la compañía y mantenerla dentro de su objetivo de negocio. En la primera parte, se hace un recorrido por las principales características y componentes del sector, el entorno y las variables externas que contribuyen a la formación de precios, oferta y demanda de los principales productos o servicios que son el ingreso de la compañía, igualmente se involucran empresas del sector con características similares para comprender y pronosticar los resultados esperados. En la segunda parte, se hace una descripción general de las principales teorías que sustentan la necesidad o no, de proponer cambios en la estructura financiera de la compañía. Se reconocen dos corrientes importante: mercados perfectos y mercados imperfectos; en la primera de ellas se describen los dos estudios principales: Tesis tradicional y tesis de irrelevancia. En la segunda se describen los tres principales estudios y sus variaciones representativas: Tesis del orden de preferencias, teoría del trade off y la última y quizás más moderna, el diseño de títulos. Como sustentaciones al mercado imperfecto se consideran: La asimetría de la información, conflicto de intereses, costos de transacciones, monopolios y oligopolios. En la tercera parte, se hace un recorrido por la compañía y las principales transformaciones, intentando describir y entender su nuevo plan estratégico y de negocios, se extracta información relevante para soportar la modelación y evaluación de escenarios. Se describen los principales componentes de la estructura financiera y se relacionan los efectos con las variables naturales, macro y microeconómicas. Se hace especial hincapié en la evolución que la compañía ha tenido durante los tres últimos años hacia el sector energético. En el proceso de análisis, interpretación y diagnóstico; se describe la metodología para facilitar el entendimiento en cada punto del proceso, se apoya en herramientas de modelación, tratando de lograr resultados explicables, defendibles, con el rigor y la coherencia necesarios para darle profesionalismo y credibilidad. Igualmente se mencionan comparaciones con estudios complementarios que emplean otras metodologías; se elabora un modelo en Excel y se evalúa en escenarios el comportamiento y la sensibilidad que existe entre las variables de entada y de salida que son relevantes al tema central. Se hace la valoración empleando la metodología CAPM, descontando los flujos de caja libre y el valor terminal de la compañía a una tasa estimada (WACC). En la cuarta parte, se describen las conclusiones y recomendaciones tratando de mantener un punto de vista ecuánime, ligado a los resultados de la modelación y los objetivos propuestos.