Ingeniería Financiera

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El efecto enero sobre el MSCI COLCAP

Velásquez Marín, Manuela | 2022

RESUMEN: En el mercado accionario, las fluctuaciones de los precios son poco predecibles, influyen varios factores en la cotización de los activos, entre ellos, anomalías de mercado. Este comportamiento sobre las rentabilidades de un activo, no pueden ser explicados en su totalidad por las teorías financieras existentes, entre estas anomalías se encuentra el efecto enero o efecto cambio de año. Este patrón estacional consiste en que el comportamiento de los rendimientos en enero, específicamente los primeros 5 días, podría explicar el rendimiento durante todo el resto de año. Ahora bien, Colombia tiene un mercado accionario pequeño y poco diverso del que se utilizará el índice bursátil MSCI COLCAP para observar la presencia de dicho efecto. Para esto, se tomarán los datos históricos desde la creación del índice bursátil colombiano y con los rendimientos de este, a través de un modelo de regresión, se comprobará la significancia de dicho efecto sobre el mercado accionario colombiano. Adicionalmente, se tomarán 5 acciones con una participación importante en el índice realizando el mismo procedimiento para verificar la presencia del efecto. Con esto, se comparará con índices de países emergentes de la región con una similitud macroeconómica como lo es Chile y Brasil, escogiendo los índices IPSA y BOVESPA, respectivamente. Un mejor entendimiento de las anomalías de calendario, entre ellas el efecto enero, conlleva a un mejor entendimiento del mercado en el que se va a operar puede ayudar a prevenir pérdidas o incluso, sacar provecho de una anomalía como la estudiada. Dentro de las metodologías implementadas, el análisis gráfico, el estadístico y el modelo de regresión lineal, se demostró que la estacionalidad sí tiene efecto sobre los rendimientos de los activos, es decir, no es tan cierta la teoría de los mercados eficientes que sugiere que en un mercado financiero los precios de los activos financieros reflejan toda la información relevante para tomar decisiones de inversión. Debido a esto, ningún agente puede acceder con mayor rapidez a la información que los demás siendo imposible obtener mayores beneficios a los otros inversionistas (DÁVILA & GARCÍA MUÑOZ, 2020).

Efectos de la tasa de interés sobre el precio de las acciones en el mercado colombiano

Lochmuller Lochmuller, Christian | 2022

RESUMEN: En la actualidad encontramos investigaciones sobre los efectos de las tasas de interés de los Bancos Centrales en el mercado de rent variable, ahora bien, estas investigaciones no reflejan bien la actualidad dado que ninguna ha tenido en cuenta efectos que puedan generar una pandemia como la del COVID-19. Debido a esto se plantea realizar una investigación para conocer la incidencia que las tasas de interés del Banco de la República de Colombia tienen sobre los precios de las acciones del mercado de renta variable de este país; esto en un rango temporal de 5 años, comprendido entre las fechas de 31/1/2017 al 31/1/2022. Para la investigación se plantea determinar el impacto que las tasas de interés del Banco de la República tienen sobre el precio de las acciones a través de modelos de simulación de regresión lineal, desarrollándolos en programas tales como Excel o lenguajes de programación como Python, incluyendo en esta última parámetros de optimización del modelo a través de diferentes librerías como cross validation. Se eligen dos activos en particular de renta variable y renta fija que coticen en Colombia; para el caso de renta variable se tienen en consideración todas las acciones que coticen en el índice accionario MSCI ICOLCAP y para el caso de renta fija se tienen en cuenta los bonos del estado colombiano con vencimiento a corto, mediano y largo plazo, eligiendo así el activo del mercado accionario que mayor correlación arroje con un bono del estado colombiano. Una vez elegidos los activos, los cuales son la acción de ISA y el bono del estado colombiano con vencimiento a 2 años se plantea a desarrollar el mejor modelo encontrado para corroborar si efectivamente con la información del bono es posible predecir los precios de la acción. Para finalizar se establece que en la franja de tiempo investigada y con los activos que se consideraron no existe una incidencia significativa entre las tasas del Banco de la República y el precio de las acciones en Colombia, esto sustentado por una baja correlación entre ambos activos y una mala capacidad de predicción teniendo como variable independiente las tasas del Banco y como variable dependiente los precios del índice de mercado de acciones de Colombia.

Impacto de la revelación de la información en factores Ambiental, Social y de Gobierno Corporativo en el mercado colombiano

Sánchez González, Carlos Andrés | 2022

RESUMEN: Los activos con un buen desempeño en cuanto a métricas Ambiental, Social y de Gobierno de corporativo (ASG) han demostrado en el último tiempo ser fuentes de preservación de valor en momentos de crisis, este hecho ha generado un crecimiento significativo en el mercado a tal punto que se estima que para el 2024 este mercado alcanzará una profundidad de 53 trillones de USD (Bloomberg, 2021). Es por ello que al momento de evaluar si una inversión cumple con estos parámetros se parte de los informes de sostenibilidad proporcionados por parte de la compañía, estos deben realizarse bajos los principales estándares de reportes de sostenibilidad como lo es SASB y GRI y se considera como un requerimiento fundamental para ser catalogado como una inversión sostenible. Para los emisores colombianos el crecimiento de las inversiones ASG representa una oportunidad de obtener mayores recursos y así fortalecer su posición en la región, es por ello por lo que resulta pertinente realizar un diagnóstico de la situación de los emisores colombianos en cuanto a la generación de reportes de estas características, y dejar en evidencia el impacto asociado en términos financieros que puede llegar a representar este hecho. Para llevar a cabo dichos objetivos, dentro de este estudio se hará uso de entrevistas para la recolección de información, se hará análisis de causales para identificar aquellas variables financieras que son más sensibles al hecho de revelar información de sostenibilidad y a través diagnósticos cualitativos y cuantitativos analizar el impacto

Optimización de portafolios de inversión con views obtenidos por modelación de volatilidad

Pérez Ramírez, Fredy Ocaris | 2022

RESUMEN: Optimizar portafolios de inversión maximizando su rentabilidad esperada y minimizando el riesgo de los mismos, mediante la implementación de modelos tradicionales, puede afectar el rendimiento futuro de los inversionistas, debido a las limitaciones con las que cuenta cada uno de estos modelos. En el presente proyecto se plantea construir portafolios óptimos, diversificados y automatizados, con el objetivo de obtener resultados más aproximados a la realidad del entorno bursátil, disminuyendo los sesgos que podrían tener los analistas. Para su consecución, se obtendrán datos de los activos, modelos y demás requerimientos para el posterior desarrollo de los modelos de los portafolios de inversión. Posteriormente, se determinarán los inputs de los modelos a obtener por medio de modelación de volatilidad, se ejecutarán los modelos previstos con los inputs definidos previamente y se analizarán los resultados obtenidos por medio de la comparación del desempeño de los modelos. Finalmente, se compararán los resultados de los modelos con inputs obtenidos por modelación de volatilidad mediante la evaluación de los mismos a tiempo real. Se obtendrá un listado de los modelos y activos seleccionados con sus respectivas series de tiempo, una metodología de modelación, un listado de views de los activos seleccionados para los periodos de tiempo a trabajar y pronósticos de volatilidades y rentabilidades de los activos obtenidos por medio de la modelación de volatilidad. Adicionalmente, se generará un desarrollo teórico y práctico de los modelos de Markowitz y Black - Litterman, obteniendo resultados para diferentes ventanas de tiempo y distintas situaciones de mercado. Por último, se desarrollarán conclusiones derivadas de las técnicas de análisis y resultados de los modelos ejecutados, determinando la veracidad de los views y generando recomendaciones respecto a la utilización de los modelos y análisis de perdurabilidad en el tiempo de los inputs.

Derivados financieros para la mitigación del riesgo de mercado y liquidez en comercializadoras de oro

Hoyos Nieto, Daniel Arturo | 2022

RESUMEN: El sector aurífero colombiano cada vez toma más importancia, por esto, las comercializadoras de oro tienen el reto de gestionar los riesgos de mercado a los que están expuestas debido a la volatilidad del oro y de la tasa de cambio peso/dólar, que conlleva a su vez implícitamente al riesgo de liquidez. Actualmente existen diferentes instrumentos para la mitigación de estos riesgos, como los derivados financieros, que le permiten a las empresas cubrirse ante la volatilidad del mercado y asegurar flujos futuros, aun así, son pocas las empresas que los utilizan en el país, especialmente los derivados con subyacente oro. El presente trabajo de grado pretende medir el impacto de la mitigación de los riesgos mencionados con anterioridad a través de los derivados financieros para verificar su efectividad y utilidad en las comercializadoras de oro colombianas. Para ello se utilizaron fuentes de información primaria (entrevistas con comercializadoras de oro) para conocer el funcionamiento de estas empresas actualmente, y secundarias para observar las condiciones, requisitos y limitaciones del mercado de derivados en Colombia. Posteriormente se espera concluir con esta investigación, la importancia y relevancia de la mitigación del riesgo de mercado a través de los derivados financieros en Colombia como estrategia de cobertura sólida por medio del estudio de estos a través de simulaciones y casos reales en escenarios con y sin cobertura financiera, profundizando en lo productos derivados que se adaptan a las necesidades específicas de las comercializadoras de oro.

Viabilidad de una aplicación que acompañe al productor mediano en su proceso de certificación de Globalg.A.P para ser exportador de frutas de una manera sostenible.

Jaramillo Betancur, Javier Vicente | 2022

RESUMEN: Con el transcurso del tiempo, el sector agroexportador se ha vuelto más especializado y exigente, creando barreras que dificultan la obtención de certificaciones relacionadas con las buenas prácticas agrícolas y de cumplimiento fitosanitarias, las cuales son requisitos básicos a la hora de exportar. Actualmente, Colombia está en la capacidad de duplicar su base exportadora, pero no lo hace, debido a que falla en cumplir con las necesidades de los consumidores internacionales del sector agropecuario por el desconocimiento de las normas y requisitos para ser productores y exportadores de calidad con buenas prácticas agrícolas. La demanda actual de la certificación GLOBALG.A.P. por los diferentes mercados internacionales, y la incapacidad de los productores para lograr certificarse presenta hoy una oportunidad, que incentiva su investigación. En el presente trabajo se pretende evaluar la viabilidad de crear una aplicación que le ayude al productor mediano de frutas en su proceso de certificación GLOBALG.A.P, para así decidir si la inversión en la aplicación es factible o no. Para su desarrollo se tendrán en cuenta diferentes estudios, como el del sector, de mercado, técnico, financiero y legal. Para un análisis detallado del sector, se implementarán técnicas como las 5 fuerzas de Porter y un análisis PESTEL. En el caso del estudio de mercado, se realizarán encuestas a productores medianos de diferentes frutas y verduras, que presenten interés en exportar sus cultivos, para así determinar las limitaciones a las cuales se enfrentan los productores en el momento de certificarse. En el estudio técnico, se consultará con una persona experta en la certificación, para poder determinar los recursos y la estructura óptima para la realización del proyecto. Finalmente, para determinar la viabilidad financiera, se elaborará un flujo de caja y una proyección de ingresos donde se utilice el mejor modelo basándose en un negocio suscripción.

Propuesta de construcción de índices bursátiles en los sectores financiero, industrial y de servicios para el mercado de valores colombiano.

Pérez Ramírez, Fredy Oscaris | 2022

RESUMEN: Un índice bursátil es una herramienta de medida de los principales mercados de valores en el mundo; estos permiten replicar los movimientos de las compañías que los componen según el criterio que se escoja. La presente investigación busca plantear el cálculo de índices bursátiles para los sectores financiero, industrial y de servicios de modo que soporten las decisiones de inversión de capital externo. Se realizó una búsqueda a través de páginas web de los principales indicadores de comisionistas de bolsa comparándolas por metodología de cálculo, número de acciones y país emisor. Para la computación de los índices que se pretenden desarrollar se elige la metodología de ponderación por capitalización bursátil acompañada con ponderación por precio. Analizando la información histórica trimestral del PIB fue posible evaluar el resultado de estos, teniendo como resultado que los índices del sector financiero e industrial (IVF09 e IVI09 respectivamente) expresan la realidad económica del sector al que pertenecen, mientras que el sector de servicios no presenta capitalización bursátil significativa, por lo tanto, no es posible usarlo como herramienta de medida del sector en mención. Teniendo en cuenta que esta herramienta es formulada con el fin de fomentar la inversión de capitales extranjeros en el mercado de valores colombiano, se pronostican los índices IVF09, IVI09 usando el modelo integrado autorregresivo y de medias móviles, a través del cual se analizan los resultados para dar disposiciones finales.

Prototipo de Aplicativo Multiplataforma Tipo Crowdfunding para la Financiación de Mipymes en el Valle de Aburrá.

Gómez Betancur, Duván Alberto | 2022

RESUMEN: En años recientes, el crowdfunding (red de financiación donde individuos colectivamente contribuyen de forma monetaria en proyectos o metas de terceros) ha ganado mucho reconocimiento por el impacto socioeconómico que brinda (Fan-Osuala, 2017). Por medio del presente trabajo se busca dar una solución viable, tecnológica y financiera a la necesidad de financiación de las MiPymes del Valle de Aburrá. Esta solución está basada en un modelo de crowdfunding soportado por medio de una aplicación multiplataforma que conecta convenientemente a los inversionistas con las empresas que necesitan capitalizarse y así, proporcionar facilidades a los proyectos en estado temprano de crecimiento para que puedan sostenerse y llegar a un punto de equilibrio donde su tasa de mortalidad (bancarrota) no sea tan alta. Se analiza la viabilidad del proyecto desde el punto de vista comercial, legal, financiero y tecnológico

Proyectos de agricultura en Antioquia como activo alternativo para fondos de capital privado. Caso de estudio: cultivos de Aguacate Hass y Limón Tahití

Ochoa Garro, Daniela | 2022

RESUMEN: Hoy en día los inversionistas de capital buscan alternativas de inversión que generen rentabilidades atractivas, proporcionen correlaciones de mercado diferentes a las de activos financieros tradicionales, y generen un impacto social y ambiental positivo para el planeta. A estas alternativas de inversión se les conoce como activos alternativos, las cuales a su vez se dividen entre activos financieros no tradicionales y activos no financieros. Dentro del universo de activos no financieros se encuentra cualquier tipo de activo que genere valor al inversionista. El mercado de activos privados viene en auge desde la crisis financiera del 2008 y hoy en día es una necesidad para los inversionistas poder contar con este tipo de inversiones en sus portafolios. Bajo esta premisa, uno de los activos alternativos que se debe de estudiar como alternativa de inversión son los activos de agricultura. Colombia es un país sumamente biodiverso que se encuentra en encuentra en el punto intermedio entre los dos polos geográficos. Al encontrarse sobre la línea del Ecuador, no presenta estaciones climáticas a lo largo del año, favoreciendo la producción agrícola durante todo el año. A pesar de esto, por diferentes factores históricos socioculturales, el campo colombiano se encuentra sumamente subdesarrollado. La productividad en el campo colombiano es baja y en gran parte es debido a la falta de capital para desarrollar proyectos competitivos a nivel internacional. Sin embargo, la agroindustria en el país viene al alza y año tras año representa un mayor porcentaje de la economía colombiana con productos como el aguacate Hass y limón Tahití rompiendo récords de exportación. El presente trabajo estudia la posibilidad de incluir cultivos de aguacate Hass y limón Tahití en la región del suroeste del departamento de Antioquia en fondos de capital privado. Explora la viabilidad legal, factual y económica para llevar a cabo proyectos aptos para la inclusión en fondos de capital privado. Adicionalmente, explora los principales riesgos que tendrían estos activos y como sus rentabilidades se comparan con otros activos disponibles para los inversionistas. Como resultado de esta exploración se llega al resultado de que, legalmente, no solo es viable, sino que se han introducido cambios en las leyes que regulan estos aspectos para direccionar la inversión de fondos de capital privado hacia activos alternativos. En cuanto a la factibilidad, la cultivación de uno o ambos de los cultivos en mención es viable en gran mayoría del departamento de Antioquia. La rentabilidad es más atractiva para el aguacate Hass que para el limón Tahití, sin embargo, este cultivo necesita mayor inversión inicial y conlleva un mayor riesgo ya que es más complejo y/o propenso a plagas y enfermedades. No obstante, ambas rentabilidades son atractivas para inversionistas de capital. En el análisis de riesgo se encontró que el consumo de estos alimentos va en aumento, y que la principal amenaza que tienen estos activos son los riesgos intrínsecos de un activo biológico.

Plataforma digital como herramienta para la presentación de información financiera de las Pymes del Valle de Aburrá

Lochmuller, Christián | 2022

RESUMEN: Este trabajo se caracterizó por desarrollar una herramienta a través de una plataforma digital aplicada a las pymes del país, la plataforma para el desarrollo de la herramienta fue escogida los criterios definidos para el cumplimiento de los objetivos y como se planeaba presentar la información seleccionada para su visualización. Con base a la plataforma seleccionada se logró crear una herramienta para la visualización de información relevante para las pymes colombianas, la cual permite interactuar dinámicamente con los informes. Esta herramienta permitió analizar la situación financiera de los principales sectores económicos de las pymes en el Valle de Aburrá y comparar este con las pymes de los mismos sectores económicos en la capital del país.

Estrategia de cobertura financiera para mitigar el riesgo cambiario a través de opciones, forwards y futuros para el sector del cannabis medicinal en Colombia

Pérez Londoño, Mateo | 2022

RESUMEN: El presente trabajo busca elaborar un modelo cuantitativo que ayude a las empresas productoras de cannabis medicinal con operación en Colombia, y comercialización en el exterior, a reducir el impacto del riesgo cambiario en las utilidades por las variaciones del tipo de cambio. Lo anterior, mediante la implementación de datos recopilados de manera primaria y secundaria, que permitan generar una estrategia financiera de cobertura basada en derivados como futuros y forwards. Para lo anterior, se emplean diversos recursos como bases de datos de empresas relacionadas con el sector, datos históricos de tasas de cambio, entrevistas y encuestas que servirán como fuentes de información. Adicionalmente, se recopilan variables macroeconómicas y sectoriales que permitan analizar la significancia y afectación en el riesgo cambiario para, posteriormente, diseñar mediante la implementación de simulaciones, una estrategia óptima basada en futuros y forwards para mitigar la exposición al riesgo.

Modelo de predicción de rentabilidad esperada en un fondo de renta fija

García Suaza, Andrés Felipe | 2021

RESUMEN: Al momento de realizar una inversión, la incertidumbre que se presenta en el mercado es una de las principales preocupaciones que tienen las personas, ya que esta puede afectar la rentabilidad que tendrán los inversionistas. En el caso particular de la renta fija, al ser el principal mercado de la Bolsa de Valores de Colombia, se vuelve aún más importante entender cómo se ven afectados los fondos por los movimientos macroeconómicos. De aquí surge la pregunta, ¿cómo afectan las diferentes variables macroeconómicas a la rentabilidad en los fondos de renta fija? Para responder a esto, se pretende modelar la rentabilidad esperada para fondos de renta fija, que permita entender y simular los precios del fondo, basado en variaciones de las principales variables macroeconómicas que lo afectan. Para esto se identificarán de las principales variables macroeconómicas que afectan los fondos de renta fija, a partir de fuentes secundarias. Luego, se recopilarán datos históricos de las variables y del precio del fondo seleccionado también a partir de fuentes secundarias, con el fin de observar el comportamiento y la relación que existe entre cada una de las variables seleccionadas y el precio del fondo de renta fija. El fondo seleccionado fue Renta Fija Plazo del Grupo Bancolombia. Este tiene como fin invertir en renta fija, de manera, buscando mantener un riesgo medio y crecimiento de capital a mediano plazo, invierte principalmente en el sector financiero y en entidades públicas, en activos nacionales e internacionales. Posteriormente, se estima un modelo que use los datos históricos de las variables como entradas, en un software que pueda plasmar el funcionamiento del modelo de predicción bajo diferentes escenarios. Luego, se deberá realizar la simulación de este, y se analizarán los resultados para verificar que estos sean coherentes y acordes a los diferentes parámetros ingresados según los escenarios que se plantean. Por último, se debe validar el modelo realizando la técnica de backtesting para poder verificar la confiabilidad de este, basado en el comportamiento histórico del precio de fondo en los diferentes escenarios de estrés que han ocurrido en los últimos años

Modelo de asignación de activos basado en factores en el mercado local

Velasquez Marín, Manuela | 2021

RESUMEN: Esta investigación, cuyo objetivo es diseñar un modelo de inversión a través de factores en el mercado local con el objetivo de proponer una alternativa a los modelos que se tienen actualmente, se presenta como un trabajo de grado factible, que plantea la aplicación de un modelo de inversión que logra replicar algunos de los factores con mayor importancia en mercados de alta liquidez, desafío que se tenía al inicio de la investigación debido a las grandes diferencias entre estos mercados y el mercado local. Para dar solución el equipo fundamentó la primera parte de la investigación en la recolección de información a través de entrevistas y formularios a profesionales que administren o hayan administrado portafolios financieros, como no era posible abordar a todas las entidades financieras que aplicaban este modelo de inversión, se realizó una prueba estadística para encontrar cual era la muestra con la que la recolección de información sería estadísticamente confiable, luego de realizar los acercamientos con los administradores se procede a la extracción de información acerca del uso de factores en el mercado estadounidense, esto por medio de las mejores fuentes de información financieras, teniendo las características de estos claras y teniendo las características del mercado estadounidense, se procede a realizar la respectiva evaluación en la cual se busca calificar de manera objetiva cuáles factores empleados en el mercado extranjero, son replicables en el mercado local, teniendo muy en cuenta las diferencias significativas entre estos 2 mercados y claridad en cuáles de estos son replicables, se procede a la elaboración del modelo, para el cual luego de descargar los datos necesarios en la plataforma Bloomberg, se califica cada uno de los activos seleccionados de acuerdo con el desempeño de indicadores que representan cada uno de los factores del modelo, posteriormente se realiza una optimización que permita identificar el portafolio compuesto por activos con mejor calificación para cada uno de los factores, teniendo los pesos de cada uno de los activos se procede a replicar un índice para evaluar su comportamiento de riesgo y retorno durante el 2021 y realizar una comparación del portafolio creado versus el Colcap, donde además se evalúan otros indicadores financieros, encontrando que la alternativa propuesta es viable y que se puede aplicar en el mercado accionario local.

Análisis y valoración de Avianca

Zapata Villegas, Juan Camilo | 2021

RESUMEN: La valoración de una compañía brinda información de suma importancia para las partes interesadas, tanto inversionistas como dueños. A partir de esta, se pueden evaluar una amplia variedad de decisiones, que pueden comprender desde cambios estructurales a nivel organizacional para una empresa, hasta el estudio de una posible inversión y el plazo óptimo de la misma. No realizar este tipo de análisis podría resultar en no contar con la información suficiente, para tomar una decisión que podría llevar a enfrentarse a unas posibles situaciones de riesgo innecesarias en el futuro de una compañía o de una inversión. Para una empresa, es importante realizar valoraciones financieras constantemente en donde se aborden los diferentes factores que pueden generar un cambio en esta y por ende resultar en un riesgo futuro; ya que se podrían crear o diseñar planes de actuación y evaluación frente estos riesgos, con el propósito de manejar estas situaciones, en caso de que sucedan, de la mejor manera posible. Este trabajo aborda la realización de un análisis técnico y financiero completo de Avianca Holdings SA, la cual es una aerolínea comercial y de carga que cotiza sus acciones en la bolsa de valores de Nueva York (NYSE) y en la bolsa de valores de Colombia (BVC). Para este propósito, se incluyen cinco factores cruciales: Información básica de la compañía y un estudio del mercado aeronáutico en el cual se encuentra Avianca, una evaluación de aspectos tales como el ambiental, el social y gobierno corporativo (ESG), un análisis del estado financiero actual de la compañía, una valoración financiera realizada por medio de proyecciones con el método del flujo de caja descontado y los riesgos a los que se enfrenta la empresa junto con una simulación de cómo podrían afectar la valoración realizada; todo en base a los criterios del CFA. Se llega al resultado que la empresa no se encuentra en niveles óptimos de operación, pues hoy en día es incapaz de cumplir con las obligaciones financieras que tienen con sus acreedores. Sin embargo, la compañía se encuentra en proceso de reorganización bajo el Capítulo 11 del código de bancarrota de Estados Unidos, y al hacerlo, obtendrían un aplazamiento de la deuda que los podría posicionar mejor operativamente de cara al futuro. En dicho escenario, se obtuvieron muy buenas proyecciones para la empresa, y en un mediano plazo, volver a generar beneficios para la compañía y sus accionistas, tras cumplir con sus obligaciones.

Modelo de financiación público para el apoyo de deportistas del Valle de Aburrá en competencias internacionales

Calle Mora, Silvia del Carmen | 2021

RESUMEN: La falta de recursos y oportunidades genera que deportistas con mucho talento no logren sobresalir en sus deportes, generando que los jóvenes busquen otros intereses a causa de la poca ayuda del estado cuando de competir internacionalmente se habla. Actualmente Medellín es una de las mejores ciudades en infraestructura deportiva y en competidores de Colombia, por lo cual en este proyecto se propuso un modelo financiero al que se le destinan recursos públicos y privados para el financiamiento de deportistas de alto rendimiento del Valle de Aburrá que quiera ir a competir en el extranjero y dejar en alto el nombre del municipio y del país. Esto se hizo después de hacer el pertinente estudio de los sistemas de gestión deportiva en los municipios, como también generando un modelo de selección, el cual, por medio de un sistema de puntos permite la selección de aquellos deportistas a los que se les realiza el financiamiento.

Prototipo de Marketplace online para microempresas utilizando Django framework.

Méndez Mejía, Santiago | 2021

RESUMEN: Colombia es un país de contrastes fuertemente marcados, tanto a lo largo de su historia como en la actualidad; estas diferencias, que en muchos casos pueden llegar a ser injustas, se extienden a muchos sectores de la sociedad: Educación, salud y economía, entre otros. Este trabajo está centrado en este último, donde las pequeñas y medianas empresas o “Pymes”, que representan una de las mayores fuerzas productivas y fuentes de empleo del país encuentran enormes dificultades para nacer y desarrollarse, muchas veces debido a la dificultad para posicionarse entre empresas más grandes y ya establecidas, y por una casi inexistente cooperación entre las mismas pymes. Con este proyecto se buscó que las pymes puedan llegar a un mayor número de clientes, que sean encontradas más fácilmente entre empresas mucho más grandes y que logren establecer conexiones significativas que genere mutuo beneficio con otras empresas. Con este objetivo en mente, se realizó en un primer momento una investigación para identificar cómo los marketplace actuales ayudaban a los emprendimientos o también cuales de sus funcionalidades podían tener un efecto negativo u opacar la empresa, después, se clasificaron las funcionalidades que una marketplace debía evitar o implementar y un estudio de la factibilidad de comenzar un proyecto que integrara estas mismas, se realizó el levantamiento de requisitos y la evaluación del mercado de este producto, viendo que era posible su implementación; y finalmente, se desarrolló una aplicación web de marketplace que incluía las funciones identificadas junto a un estudio financiero en el que se determinó que era posible establecer un nuevo negocio de ventas online que operara utilizando servicios de suscripción.

Modelo de nowcasting para pronosticar la tasa de desempleo de Colombia utilizando Google Trends

García Suaza, Andrés Felipe | 2021

RESUMEN: Debido a los niveles de incertidumbre que se crean en la economía, por la espera de los resultados de los indicadores de las variables macroeconómicas, se propone un modelo para pronosticar de manera semanal la tasa de desempleo en Colombia. La espera de los resultados de las variables que explican los movimientos del mercado y ciclos económicos puede perjudicar la toma de decisiones que se lleven a cabo en las entidades públicas; debido al retraso que tienen las entidades generadoras de estadísticas en publicar sus informes mensualmente. El desarrollo de un indicador que pronostique la tasa de desempleo en un “tiempo real” permite dar un panorama de cómo se puede estar comportando esta variable en el tiempo y así facilitar la toma de decisiones políticas, más que todo en tiempos donde el mercado no se encuentre en una estabilidad. Para el desarrollo del indicador de Now-cast se dará uso al indicador de Google Trends, en el cual se buscarán palabras claves que tengan relación con personas que se encuentren buscando empleo en un lugar determinado y en cierto horizonte temporal. Con los datos suministrados por Google Trends se procederá a realizar un modelo de regresión lineal en R studio. Una vez se tenga el modelo, se estimarán y se realizarán los pronósticos respectivos, se mide la eficiencia del pronóstico y se comparan con otros escenarios. Con lo anterior se espera lograr una buena predicción de la tasa de desempleo, el cual sea de uso útil para tomar medidas de control en el caso en que se muestre un incremento en la variable.

Implicaciones costo-beneficio de aplicar un modelo similar al sistema de crédito social desarrollado en China usando Big Data en Medellín

Lochmuller, Christian | 2021

RESUMEN: Colombia es un país que ha realizado grandes avances en materia de inclusión financiera, sin embargo, aún cuenta con grandes retos por superar. En este trabajo se realizó una investigación y análisis a profundidad de los principales retos del sistema crediticio. Con la finalidad de atacar estos retos, se propuso un plan de mejora basado en la teoría del Crédito Social Chino (SCS, por sus siglas en inglés) y su enfoque en el manejo de herramientas de Big Data. Al realizar entrevistas a expertos en el tema y realizar una revisión de la literatura, se encontró que, una de las grandes dificultades es el escape de información importante sobre los usuarios pues, las entidades que otorgan los créditos siguen basando sus decisiones en criterios tradicionales, excluyendo a un grupo de solicitantes de crédito. Por tanto, el reto es identificar variables que permitan conocer y entender a la población para ofrecer productos de financiamiento que se ajusten a sus realidades y otorgar más beneficios sin descuidar la salud financiera de las entidades crediticias. Ligado a esto, los métodos de aprobación y estudios de crédito desde la parte de riegos son poco ágiles lo que entorpece el sistema financiero. Por otro lado, la salud financiera de las personas depende de la educación financiera que tengan, es aquí donde se encuentra otro de los grandes retos, pues se encontró que es alto el grado de analfabetismo financiero que tiene la población lo que obstruye el acceso al crédito y la correcta toma de decisiones. En la búsqueda de realizar el plan de mejora fue necesario en primer lugar levantar un estado del arte sobre el SCS y recopilar información sobre el sistema de crédito en Colombia. Esto con la finalidad de poder realizar un análisis comparativo entre estos sistemas por medio de un análisis multicriterio que permita observar los costos y beneficios multidimensionales. Se encontró, en síntesis, el SCS es un conjunto de bases de datos unificado en una infraestructura que usa Big data para monitorear y predecir la confiabilidad y el riesgo de todos los usuarios en China, este sistema de puntajes de crédito pretende determinar si los usuarios pueden acceder a recompensas o castigos dependiendo de sus comportamientos. El análisis multicriterio permitió evidenciar que las ventajas estructurales y tecnológicas que tiene el SCS frente al sistema de crédito colombiano. Como resultado final de estos esfuerzos se planteó, un modelo que permite construir una red para interconectar información en la ciudad de Medellín, por medio de la tecnología de Big Data, la recopilación masiva de datos y algoritmos de aprendizaje automático. Esto con la finalidad de crear perfiles de riesgo más adaptado a la realidad de cada usuario. El análisis de costo beneficio que se realizó del modelo como objetivo final de este trabajo evidencia que llevar a cabo el plan de mejora significa un alto grado de inversión en investigación y tecnología, pero soluciona los retos planteados para el sistema de crédito colombiano y brinda bienestar y beneficio socioeconómico para los ciudadanos de la ciudad de Medellín.

Construcción de modelos para la optimización de portafolios de inversión en renta variable, con base en Markowitz, Blacklitterman y optimización heurística

García Suaza, Andrés | 2021

RESUMEN: La presente propuesta de investigación plantea el desarrollo de modelos automatizados en Python para la construcción de portafolios de inversión, como métodos alternativos e innovadores, a partir de los cuales se busca optimizar tiempo, capital de trabajo y lograr los objetivos planteados por los inversionistas en la relación riesgo-retorno respecto a un benchmark. Estas herramientas son un instrumento crucial para diferentes instituciones financieras que actualmente utilizan mecanismos estáticos (Excel) y modelos tradicionales de manera independiente, como Markowitz y/o Black-Litterman, sin dar solución a los inconvenientes de cada uno. Lo anterior se lleva a cabo a través de mejoras a los modelos tradicionales Markowitz y Black-Litterman, la implementación de un tercer modelo basado en optimización heurística (que incorpora elementos de la inteligencia computacional) y la combinación de los anteriores para aumentar la diversificación. En cuanto a las mejoras de los dos primeros, para Markowitz se tiene el cálculo de la varianza condicional mediante el modelo GARCH; para Black-Litterman, el cálculo objetivo de la tabla de views, según un horizonte de tiempo, mediante información obtenida a través del análisis de sentimiento de noticias, análisis de indicadores fundamentales y el pronóstico de retornos con una red neuronal LSTM. En lo referente al tercero, se optó por la programación de un modelo de algoritmo genético que busca maximizar una función objetivo, definida como la relación riesgo-retorno premiada por la rentabilidad adicional al benchmark y castigada por su sensibilidad con el mismo. Por otro lado, la combinación de modelos se efectuó mediante dos criterios: el primero, promediando los pesos resultantes de cada metodología; y el segundo, efectuando una ponderación de acuerdo a los resultados individuales de los modelos en indicadores de desempeño seleccionados. Para la evaluación óptima de las carteras arrojadas por los modelos mencionados anteriormente, se realizó un backtesting comprendido entre el 2013 y el 2019 (omitiendo los años siguientes con el fin de evitar el ruido generado por la pandemia como escenario extremo), en los cuales se implementaron rebalanceos periódicos en el portafolio de acuerdo a los plazos de inversión definidos (corto, mediano y largo plazo). Igualmente, se evaluaron los modelos en tiempo real para un periodo de un mes (marzo 2021). De lo anterior, en el backtesting todos los modelos propuestos, además de representar una ventaja frente a los tradicionales gracias a su automatización, arrojaron indicadores mejorados y rentabilidades superiores al benchmark de evaluación (S&P500), éste último seleccionado por la alta liquidez de los activos que lo conforman. Ahora, en referencia a la evaluación en tiempo real, se concluye que los modelos no tuvieron una buena respuesta bajo un escenario de estrés como lo es la contingencia actual. Los resultados finales muestran que el modelo de Markowitz mejorado presenta el mejor ratio de Sharpe para el corto y mediano plazo, mientras que el modelo de Black-Litterman y los modelos integrados se destacan por el desempeño en el mediano y largo plazo. Al tiempo, el algoritmo genético se presenta como un importante generador de alfa en el corto y mediano plazo. Es importante tener en cuenta que estos resultados pueden varían por la composición del portafolio y el periodo de tiempo en que se realiza el proceso de optimización.

Modelo de scoring para el otorgamiento de crédito a personas naturales

Patiño Pérez, Héctor Alejandro | 2021

RESUMEN: La calidad de los créditos de consumo y de vivienda (hipotecarios) en Colombia ha permanecido en rangos constantes desde el 2017 demostrando que las entidades crediticias presentan ineficiencias en sus modelos de calificación crediticia, ya sea en la recolección de información de las personas o en los métodos estadísticos que se utilizan actualmente, por lo que su asignación de capital para estos productos no son los mejores. Estos modelos de crédito si bien son útiles, no logran desempeñarse de la mejor manera, afectando así tanto a las entidades de crédito como a los posibles clientes. Con la propuesta planteada se busca que las entidades financieras asignen correctamente el capital, teniendo en cuenta el mayor número de criterios y su importancia en los modelos de evaluación de cartera, y de esta forma maximicen sus beneficios, reduzcan sus reservas de capital e incluyan a personas a que accedan a los créditos luego de realizar la solicitud de estos. El estudio se realizará utilizando una base de datos (ficticia o real), analizando la característica de los clientes y definirlos como criterios para los modelos estadísticos a utilizar, adicionalmente, se estudiará la implementación de variables macroeconómicas a los modelos estadísticos propuestos. Finalmente, se realizará una comparación según unas métricas de desempeño de los modelos de machine learning utilizados para el estudio del otorgamiento de créditos, seleccionando el mejor de estos y realizando las respectivas conclusiones.