Análisis del riesgo corporativo en la valoración de una empresa del sector generador de energía eléctrica en Colombia

Grajales Bedoya, Duván Darío | 2009

In the following investigation the Discounted Free Cash Flow methodology is analyzed as a traditional method for a company valuation, it is contrasted with other alternative methodologies in order to know how each one includes the risks associated with the electric energy generation sector in Colombia and so determine which has the best performance to include the risk factors.

Análisis y valoración de Canacol Energy

Zapata Villegas, Juan Camilo | 2019

Aproximación a una estructura optima de capital Alpina productos alimenticios S.A.

Duran, Juan Pablo | 2011

RESUMEN: El estudio de la estructura de capital explica las combinaciones de patrimonio y deuda a largo plazo usadas por una empresa para financiar sus activos En el contexto actual con la reciente aprobación del TLC con Estados Unidos (Octubre 2011), resulta importante que la industria Colombiana, este preparada para afrontar los retos que este traerá, puesto que hay mayor exigencia que conlleva a importantes inversiones de capital las cuales requerirán fuentes de financiación adicionales para entrar a competir con los nuevos jugadores del mercado. La importancia de revisar la estructura de capital será en los próximos meses objeto de evaluación en nuestras compañías. En este artículo primero se hace un análisis de la evolución histórica de la Compañía , luego la valoración utilizando la metodología del valor presente neto de los flujos de caja libre descontados de Alpina S.A., empresa dedicada a la elaboración de productos lácteos, para finalmente diseñar un modelo que calcule el Costo Promedio Ponderado de Capital WACC (por sus siglas en inglés) Mínimo, que nos permite encontrar la estructura optima de capital que hace que se aumente el valor de la empresa.

Estructura de capital eficiente para la empresa Biomax S.A. de acuerdo con sus estrategias corporativas

Grajales Bedoya, Duván Darío | 2011

RESUMEN: En el siguiente documento se encuentra una propuesta de estructura de capital eficiente para la empresa Biomax S.A. Como punto de partida se presenta un estado del arte de las teorías que existen actualmente sobre la estructura óptima de capital. Posteriormente se presenta una breve descripción de la compañía, explicando cual es su objeto social, sus principales accionistas, el mercado en cual desarrolla su operación y cuál ha sido el comportamiento de la acción en la bolsa de valores de Colombia. Para obtener la valoración de la compañía en la situación actual, se realizó la proyección de los estados financieros de la compañía a 10 años, entre los que se incluyen: estado de resultados, balance general y flujo de caja. En el capítulo 4 se muestran los supuestos básicos que se tuvieron en cuenta para realizar estas proyecciones y en el capítulo 5 se presentan los resultados obtenidos. Con base a la proyección del flujo de caja, se construyó la curva de la deuda y se graficó la situación actual en la que se encuentra la compañía. A partir del análisis de los resultados anteriores, se desarrolló una nueva estructura financiera con el fin de obtener un valor mayor de la compañía.

Estudio de factibilidad de una empresa de asesorías orientada al mercadeo sensorial en el oriente antioqueño

Salazar Serna, Kathleen | 2017

El Oriente Antioqueño es una subregión del departamento de Antioquia conformada por 8 municipios y la segunda subregión más poblada del departamento. Actualmente en la región se están desarrollando una gran cantidad de proyectos de infraestructura, comercial, de vivienda y de turismo, que dan a lugar a una zona muy dinámica comercialmente. El presente estudio pretende evaluar la factibilidad para crear una empresa en el Oriente Antioqueño dedicada al mercadeo olfativo y auditivo a través de un estudio de mercado, técnico, organizacional, legal y financiero que evalúan su viabilidad. La empresa denominada MarketSense S.A.S será constituida como una sociedad por acciones simplificada, la cual requiere de una inversión inicial de $26.068.991. Los resultados de los estudios y análisis de sensibilidad realizados indican que el proyecto es viable.

¿Existe una estructura eficiente de capital para Biomax Biocombustibles S.A.?

Grajales Bedoya, Duván Darío | 2010

RESUMEN: Con el fin de determinar si existe una estructura eficiente de capital para la compañía Biomax Biocombustibles S.A. en las condiciones actuales de mercado, se desarrollaron cuatro etapas descritas a continuación: En la primera parte se hace una revisión de las diferentes teorías sobre estructura de capital e investigaciones adelantadas sobre el tema con el objetivo de contextualizar el problema definido. En la segunda parte se presenta la metodología desarrollada para la elaboración de este trabajo: desde la recolección y consolidación de la información pasando por una modelación del valor corporativo y del costo de la deuda, hasta una aproximación dinámica de la estructura eficiente. En la tercera etapa empieza el desarrollo del trabajo con un análisis de la estructura de financiación histórica de la compañía, en el siguiente aparte se definen los supuestos y la manera de proyectar las variables del modelo de valoración y sus resultados, posteriormente se calcula el costo de la deuda en función de los indicadores de cobertura, los cuales arrojan una calificación de riesgo crediticio. En la última parte se calcula una aproximación dinámica a la estructura eficiente y se hace un análisis de decisión de deuda en función del monto, duración, fuente y tasa en dos diferentes escenarios. Como resultado de esta investigación se evidencia académicamente la manera de incrementar el valor de la compañía Biomax Biocombustibles S.A. a través del incremento del nivel de endeudamiento.

¿Existe una estructura eficiente de capital para la compañía Districondor S.A.?

Villegas, Silvio León | 2010

RESUMEN: Las formas de financiación son de gran importancia en la gestión empresarial, de la buena combinación de las diferentes fuentes de financiación, es decir endeudamiento y aportes de los socios, depende la viabilidad, rentabilidad y sostenibilidad de cualquier negocio. El presente trabajo, cuyos fines son académicos, pretende encontrar la combinación más adecuada y eficiente de recursos de financiación – deuda y patrimonio – para la empresa Districondor S.A., con el fin de maximizar el valor de la compañía manteniendo la calificación de crédito AAA que actualmente presenta, de acuerdo a ciertos indicadores financieros que así la califican. Para el estudio de la compañía, se analizó su situación financiera actual a través de un análisis financiero de los últimos cinco años; se proyectaron los estados financieros para los próximos diez años; se evaluó crediticiamente para los años de proyección; y finalmente se encontró el valor de la compañía de acuerdo a su situación actual y a la proyección realizada, teniendo en cuenta para todo ello, los conocimientos adquiridos durante la Especialización en Finanzas Corporativas. La proyección de la compañía se llevó a cabo con supuestos basados en el comportamiento histórico de cada una de las cuentas de los estados financieros de la compañía, en las variables macroeconómicas que la afectan y en la lectura de mercado actual, ya que no se tiene acceso a la planeación estratégica de la empresa. Con los resultados de la proyección se pudo hacer una evaluación crediticia de la compañía y su valoración en las condiciones actuales. Finalmente se plantearon tres escenarios con diferentes deudas, donde se busca encontrar el máximo apalancamiento que la empresa puede soportar conservando su calificación crediticia, e incrementar de esta manera el valor de la compañía.

Valoración de una Star-Up del sector digital para una posible adquisición por parte de una compañía de medios

Carrión Novoa, Daniel | 2015

Las casas de medios alrededor del mundo están adentrándose en las negociaciones de Media por Equity (Participación en emprendimientos a cambio de exposición de publicidad a sus audiencias) como una forma de monetizar a sus usuarios. Al ser pequeños emprendimientos, se tienen diferentes problemas en sus valoraciones tales como, la falta de información histórica, los pocos datos públicos de las industrias para negocios jóvenes y diferentes riesgos adicionales a los de las compañías en marcha. Por otro lado, se requiere realizar valoraciones rápidas y prácticas que agilicen los procesos de negociación con estas start-ups y para ello se utilizan metodologías de valoración alternas a las tradicionales. Por medio de diferentes tipos de valoraciones (Flujos de caja descontados, Múltiplos, Scorecard, Berkus y Factores de riesgo) y entrevistas con conocedores del tema, se establece el valor de compra del emprendimiento para verificar que tan precisas son estas metodologías. Esta tesis se entregan los resultados obtenidos por medio de cada una de las valoraciones mencionadas para poder determinar un valor lo más preciso posible del emprendimiento, para así entregar una recomendación acertada sobre si se debe o no ejercer una opción de compra sobre la compañía en crecimiento.